最重磅利好呼之欲出 A股红周三已无悬念?(7)

　　券商四季度研判大同小异 寄望三中全会带来改革红利

　　十一长假过后，A股正式进入四季度，各券商也纷纷对四季度A股走势进行展望。多数分析师认为四季度行情将小幅度反弹，但指数空间不大，偏消费行业是关注点。同时，从券商宏观经济研报来看，四季度货币供应偏紧。

　　流动性偏紧

　　改革成主要关注点

　　招商证券四季度A股投资策略研报显示，流动性短期处于紧平衡，中长期仍有很大不确定性。近期，在央行多次逆回购的作用下，短期资金利率大体维持稳定，但和上半年相比，依然偏高，尤其是票据贴现利率还处于较高水平。同样瑞银证券也发布研报表示，预计四季度经济增速将会阶段性触底，流动性处于中性偏紧状态。

　　中金公司研究员王汉锋也认为，四季度末期的流动性存在再次偏紧的可能，一方面是通胀可能会温和反弹，缩小货币政策放松的空间；另外，如果增长复苏最终低于预期，再叠加外围市场对潜在量化宽松淡出的讨论，资本流出的趋势可能再现。

　　而在四季度投资策略报告中，改革成为了高频词语，多家研报都表示十八届三中全会将成为四季度行情的分水岭。

　　上海证券分析师屠骏表示，中央“底线思维”确立和对十八届三中全会“促改革”的预期将成为四季度政策的基调，并构成对于四季度中国股票市场“稳增长” 、“促改革”的双轮驱动，整体市场环境偏暖。A股市场四季度趋势出现上行拐点将是大概率事件， 更不排除在市场犹豫彷徨中形成跨年行情的可能。