郑眼看盘：消息面清淡 宜逢高减仓

　　长假前最后一个交易日，A股以红盘作收，创业板创下历史新高，整体情况不错。节前笔者曾建议投资者适度逢低购股并持股过节，但从节日期间一些消息看，可能稍有些不利。

　　上周外部情况明显有些利空，这主要来自美国部分政府机构因预算问题而暂时关张。此事理论上属于利空，但市场已预先消化，所以此事对外围股市及A股的影响应不大。当然，如果情况进一步恶化 (即美国债务违约)，那么后面可能还会有些麻烦。但笔者认为无须过度反应，除非持有的是黄金、有色等关联度较高个股。就大盘而言，笔者认为不管此事最终结果如何，美债问题所造成的影响将有限。

　　即使美国政府真出了点事，料其混乱局面应该也是可控的，不太可能出现五年前雷曼事件那样的冲击，美国议员们只需点下头，就啥事也没了。另有一事也可能对冲部分利空，这就是如果美国债务上限问题迟迟不解决，则美联储撤出量宽政策向后拖延的机会势必大大提升。

　　国内消息面上，除对上海自贸区后续政策的观望外，投资者节日期间能观察的就是经济指标及国内经济一些其他方面征兆。上周初我国公布的重磅经济指标弱于预期，9月汇丰中国制造业PMI指数由一周前公布的初值51.2下修至50.2，仅勉强高于8月份0.1个百分点。这份报告和不久后公布的官方的PMI指数颇为吻合。

　　上述两份经济指标不算很好，因汇丰的数据下修幅度过猛，而官方的数据亦远低于预期的51.6，这多少暗示经济回升势头不如前期人们想象中的那般乐观。

　　笔者个人并不觉得上述数据太过出人意料。关于经济情况，笔者节前曾不止一次提及其脆弱性。当时笔者认为我国经济回升即使未达到相对高点，也可能离相对高点不远，主要理由是经济回升主要依靠的还是简单的投资，始终不敢对楼市动太大手术。

　　上述制造业指标弱势极可能会直接压制A股中相关周期类股，持这部分个股的投资者今日应注意了，如果遇到蛮力上拉的主力，可不必被走势所迷惑，不妨趁高抛售。从今年首季情况看，信贷或其他途径释出资金极多，经济增速确实上去了，但和货币增量相比仍落后了许多，这只能表明货币的效率越来越低，投资者对此应有所预期。

　　本周起我国还将会陆续公布9月PPI、CPI和对外贸易等数据，估计数据平稳偏好的机会较大，对市场影响或呈递减状。相对而言，对11月三中全会预期的波动会更多地影响A股，投资者须密切关注这方面信息。