光伏发电增值税10月起即征即退50% 8股久旱逢甘霖(3)

　　信达证券：光伏政策利好不断，好转态势日趋明显

　　近日国家发改委网站公布的《分布式发电管理暂行办法》规定：对于分布式发电，电网企业应根据其接入方式、电量使用范围，提供高效的并网服务；《办法》对入网时如何计价等相关问题做出阐述，并且表示将会给予一定补贴；《办法》还鼓励企业、专业化能源服务公司和包括个人在内的各类电力用户投资建设并经营分布式发电项目，豁免分布式发电项目发电业务许可。我们预计国内光伏行业有望加速整合，走出谷底；建议持续关注政策出台预期带来的行业投资机会以及国内市场逐步发力和落后产能淘汰带来的供需改善；主要关注多晶硅和电站两端、以及逆变器的投资机会。

　　光伏企业兼并重组实施意见将加速出台。工信部在京召开“推进光伏企业兼并重组座谈会”。会上传出信息，工信部等相关部门将会同投资、财政、商务、税务 、金融等部门共同研究，加快制定出台《光伏企业兼并重组实施意见》，同时与国家政策性银行等加强协同配合，加快推动国内光伏企业的兼并重组工作。国家将从政策上推动落后产能的退出，有利于提升中国光伏企业的竞争力，利好龙头企业。

　　投资策略：中短期关注政策出台带来的主题性机会，长期继续关注盈利能力相对较好、资金链相对健康的细分行业龙头。

　　国信证券：业绩利好逐渐兑现，等待分布式补贴落地

　　随着欧洲需求的恢复，全球光伏产品价格趋势将逐渐明朗，而中游电池片硅片价格也有趋稳的趋势。短期由于美国光伏企业财报披露接近尾声，超预期的因素逐渐被市场消化，而中长期企业盈利改善还是需要产品价格的稳定和需求的持续增长，而近期传闻国内补贴电价的公布有望进一步刺激国内市场的打开，是最值得期待的利好。

　　由于产品价格下跌趋缓，维持“推荐”评级，同时，近期国内补贴电价有望出台，值得关注。个股上重点关注多晶硅价格上涨给特变电工带来的机会，同时仍然可以可关注资产负债率较低的隆基股份和受益国内市场的阳光电源。