市场聚焦地方债审计结果 A股等待变盘信号(2)

　　比如，“各监管部门的评级标准与方法如果不统一，市场参与各方将无所适从。”某评级公司相关负责人分析，“因为不同的评级标准可能会评出不同的结果，这甚至或削弱评级的公正性，使评级机构大打价格战，而地方政府则可以从中挑选对其最有利的高评级结果。”

　　从这个角度说，中债资信提出的“投资人付费”模式更得到业界认同。

　　刘煜辉也指出，在中国地方债务监管缺失、债务责任不清晰的情况下，相关投资项目设计者容易忽视风险和收益。因此，投资人付费更容易保护投资者的利益。

　　具体到怎么解决地方政府发债问题，李扬认为，根据国外的经验，需要给地方政府正规的发债途径。有报道称，在央行拟定的新型城镇化融资方案中，明确提出了推出“市政债”的改革思路。

　　而地方政府信用评级制度的建立，将为未来市政债的市场化奠定基础。

　　建立一个以市政债市场为基础的、有自我约束机制的地方政府债务融资体制，在外资投行看来，无疑是从行政管控地方债务向建立市场化过渡的过程。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏称，(市政债)最大的好处是有更好的透明度，即将许多隐形负债(如平台债)转化为公开的政府直接负债，因而容易在早期识别和化解风险，避免风险扩大和从地方向全国转移。(中国经营报)