申银万国：上海自贸狂奔 谨防题材股最后狂热

　　盘中特征：

　　周二沪深股市震荡整理，小幅回落，最终上证综指收盘报2207.53点，下跌13.51点，跌幅0.61%，深成指收盘报8664.80点，下跌54.49点，跌幅0.62%。两市共成交2752亿元，增加358亿元。从盘口看，概念股中上海自贸一枝独秀，平均上涨7.3%，其次民营银行上涨4.7%行业方面商业贸易上涨2.76%，餐饮旅游上涨2.41%，而金融、有色、钢铁等周期股领跌，跌幅分别为2.80%、1.47%和1.40%。最终，两市共有46只个股涨停，个股涨跌比约为2：3。

　　后市研判：

　　根据目前行情，后市大盘以震荡盘整为主，题材股谨防最后的狂热。

　　首先，周二大盘横盘整理，小幅回落，表现较为正常。但其中有两点值得注意。一是放量滞涨。周二两市总成交2752亿元，较周一增加358亿元，但股指确实震荡回落，表明空方抛压增大。二是金融有色钢铁等周期股跌幅居前。如果说汇丰PMI初值创6个月来新高预示经济复苏进而推动大盘上扬，那么周期股的沦落显然和看好经济是南辕北辙表明经济复苏论并不是短线强势的重要支点。

　　其次，对上海自贸区等题材股而言，表现极为强劲，其单边陡峭的走势令全场观众“羡慕嫉妒恨”，但时至今日，相关板块只具有观赏性而不具有可参与性。因为很明显，这样的上涨不具有可持续性，股价也远远抛到了基本面的前面还要前面，一旦后市利好兑现，很有可能成为机构出货、高位翻转的时点。从目前看，追涨风险极大，跃跃欲试的投资者需要冷静和理性。想当初浙江东日在温州金改光环下的表现以及再往前大杨创世沾光巴菲特概念的风光，现在看来是何等的夸张和可笑。

　　另外，从时点看，又要面临国庆长假，又有IPO可能重启的传闻，因此投资者不妨稍作休整，停一停看一看。

　　操作策略：

　　不追涨，可持股、等调整。