创业板首次站上1300点 把握成长股三大策略

　　中秋节后，A股实现“开门红”。周一沪深两市双双高开，在9月汇丰PMI初值创6个月新高的提振下，股指震荡上攻，站稳2200点，午后股指继续上攻，自贸区及科技股表现活跃。指数来看，沪指上穿5日均线和10日均线，涨逾1%。深成指则大涨近3%，欲创反弹新高。中小板盘中大涨逾3%，离反弹高点咫尺之遥。创业板盘中大涨逾2%，创出1324.30的历史高点。“开门红”行情能否延续？昨日收盘后本报连线了两位业内人士——

　　本周可能“先扬后抑”

　　《大众证券报》：周一沪深两市盘中震荡走高，哪些因素支撑股指出现“开门红”？本周临近国庆长假，策略上需要注意什么？红包行情有无延续可能？

　　中邮证券研究所首席策略分析师/程毅敏：周一A股表现主要还是受到外围市场的影响。从资金面来看，银行间市场的同业拆解利率出现回升，并不利于资金面。此外，目前属于数据的真空期，因此受数据提振的力度弱。但是美联储超预期的保持QE规模不变，使得乐观情绪得以延续，资金外流的意愿也会相对有所减缓，有助于消除对流动性压力的担忧。同时汇丰PMI预览值创6个月新高，在目前唯一的数据点上，预览值的新高自然会调动起市场的乐观情绪，带来市场的活跃。

　　由于本周是节前最后完整交易周，因此策略上需要强烈关注银行拆解利率的走势。短期来看，银行面临季末考核压力，如果压力过大，不排除今年6月份那样，对市场形成杀伤力。此外，不少前期涨幅过大的个股在资金面压力下可能会出现调整。由于国庆假日比较长，因此节前资金的规避因素会比较强烈。所以本周可能出现上半周上涨，下半周调整的态势。实际上，中秋节前，我们也看到了市场出现连续调整，因此资金的套现意愿也需要注意。

　　浙商证券策略分析师/王伟俊：周一股指出现开门红，主要受到两个利好因素的刺激，一个是美联储暂时不退出QE，另一个则是汇丰PMI初值超预期。本周处于双节之间，且叠加季末资金面相对紧张，所以行情可能出现“先扬后抑”，周末可能会有小幅回调。不过鉴于目前A股的整体趋势不错，所以小幅回调的问题不大，投资者选择持股过节也未尝不可。

　　三大策略把握成长股

　　《大众证券报》：创业板再创历史新高，盘中概念热点也是层出不穷。短期内如何把握概念板块的投资机会？

　　程毅敏：目前市场出现两极分化比较明显。创业板再创新高，很大一部分原因是受到板块内部权重大公司的影响。因此对于创业板，我们需要考虑以下三个方面：首先，从规避风险考虑，可以适当配置创业板内权重大的公司；其次，从超额收益去考虑，建议投资者考虑，主题明确，但是表现落后于同行业的个股，只要所属题材依旧是市场热点，那么这类股就存在补涨的过程；第三，关注季末资金面的风险点，不排除资金出现获利回吐的动作，因此对累计涨幅巨大的个股，可以做适当的减仓。

　　王伟俊：虽然创业板一再创出新高，但在目前的盈利和估值水平上，只能说积累的风险和泡沫越来越大。对于短线操作能力强的股民，可以尝试去跟随趋势捕捉热点，但对于大多数股民，创业板风险还是偏高。

　　至于近期活跃的热点概念，我觉得自贸区概念还是值得重点关注，因为这一重大政策对相关个股的中长期基本面改变会较大。所以投资者可以从上海本地股中挖掘一些估值相对合理、基本面不差、前期涨幅不大的个股。

　　发行体制改革有望推进

　　《大众证券报》：IPO重启消息对市场影响几何？新股发行改革办法可能会有哪些变化？

　　程毅敏：年内能否重启IPO一直是困扰市场的重要因素。如果年内能够重启，那么低估值的大盘蓝筹股就会形成配置点；一些小市值的次新公司，由于其成长性，也会迎来机会。但需要注意的是，市场容易出现拆旧迎新的动作。

　　未来新股发行改革的办法预计会是微调，这次很难看到由审批制向注册制全面过渡。首先目前来看，新老划断的意义，现在相对都是全流通；其次从资本市场分层次来看，注册制可能更倾向于在三板市场，或者区域市场来实施，短期难以看到大幅的变动。此外，预计事先和事后监管方面会进一步得到完善，这也是未来证监会工作的一个落脚点。

　　王伟俊：我认为IPO在国庆后即重启的概率不大，但可能节后会出台一个相关方案。事实上，正因为IPO重启对市场是一个重磅事件，所以更不会草率重启。总体来说，评估IPO重启的市场影响，还要看发行方法会不会有所变化。如果还是市盈率高企、或者发行速度较快，则对市场难免有较大的负面冲击，目前的增量资金水平恐怕难以应付。未来的新股发行改革办法可能会在配售等环节有所改变，但从此前的草案看发行市盈率等核心领域尚未看到明显变化。