网络安全概念迎事件驱动机会(2)

　　大数据时代的跨界与颠覆：旧制度与大革命

　　宏源证券

　　投资要点:

　　互联网、移动互联网和大数据对传统行业的重构有望成为中国经济新一轮快速发展的关键推动力；跨界变现重塑传统产业格局，80、90后消费需求变化，运营结构效率变化；大数据时代，涉及最广、影响最深的金融电信政府领域三大产业链投资。

　　报告摘要:

　　大数据时代，颠覆浪潮席卷传统产业

　　中国传统红利丧失，三驾马车都显疲态，处在关键的十字路口。以信息技术为代表的第三次工业革命到来，互联网、移动互联网和大数据有望成为中国经济新一轮快速发展的关键推动力。信息消费有望成为内需拉动的新引擎，大数据颠覆传统产业，提升运营效率和结构效率，推动传统产业升级经济转型。

　　大数据时代，野蛮人的出现促使产业格局重构

　　跨界变现重塑传统产业格局:谷歌是技术创新驱动的数字王国。阿里巴巴三流合一的生态链，跨界成为金融业的“搅局者”。腾讯率先抢获移动互联网的门票，促使电信运营商趋于管道化。大数据时代，前向免费圈数据，后向创新来变现成为新的玩法。企业家和投资人需要重新审视产业和企业的投资价值、护城河与核心竞争力。

　　大数据时代，涉及最广、影响最深的金融电信政府领域三大产业链投资

　　阿里产业链，战略聚焦三流为核心的数据流，进行全从支付、小贷、销售、供应链金融、消费金融全业务变现。腾讯产业链，通过微信5.0实现O2O闭环线上线下一体化，以QQ为核心的产品体系覆盖用户全部生活需求。棱镜门加速去IOE趋势，智慧城市建设新思路。

　　投资标的

　　参考各行业被大数据技术影响可能性分析大小，聚焦阿里巴巴产业链、腾讯产业链和棱镜门对智慧城市建设影响的产业链三大产业链。我们选择阿里巴巴产业链相关投资标金证股份、恒生电子和东方财富基于腾讯产业链选择的投资标的石基信息、中海达，交易型标四维图新基于棱镜门事件对我国智慧城市投资方向影响产业链选择标的太极股份、东软集团、拓尔思和启明星辰(002439)，交易型标中国软件。其他拥有数据具备跨界可能的投资标的为广联达和易华录。

　　投资策略

　　三季度建议重点关注智慧城市和腾讯产业链，长期最为看好阿里巴巴互联网金融产业链。A股标的多是产业链的类似者，存在战略合作、被并购价值，存在市场预期变化。

　　提示风险

　　中小板、创业板涨幅较大，IPO重启的风险。