惊现一大重磅利空 A股持股过节想法泡汤?(6)

　　在这种情况下，一位管理TMT行业主题基金的基金经理表示，对未来TMT行情持谨慎态度，毕竟不少股票价格已经透支了全年业绩增长。在行业整体高估值的情况下，尽管有分析师积极号召机构做多TMT股票，但业绩增长和资金流向才是决定TMT股票价值的关键所在。渤海证券行业比较中报业绩分析报告显示，TMT行业业绩增速下滑明显，与一季报增速相比下降了11.1个百分点。

　　由于9月中旬开始将有多款重磅消费电子产品上市，分析人士认为今年三、四季度电子行业的业绩可能存在超预期的表现，对TMT行业不必过于悲观。不过，年内IPO重启的预期始终是悬于TMT行业与成长股头顶的“达摩克利斯之剑”。

　　“如果不是IPO暂停，今年就不可能出现这波成长股行情。”一位基金经理说道。一方面，IPO暂停使得成长股供不应求，资金只能在现有的股票中扎堆；另一方面，IPO暂停使得不少TMT行业公司上市进程延迟，而产业资本需要退出，于是将资源卖给TMT上市企业，给了现有TMT上市公司进行外延式扩张的机会。如今年最为火爆的手游股，多数是传媒企业通过并购所获得的资源。

　　一旦IPO重启，大量TMT股票存在的估值泡沫就会被刺破。在供求关系方面，新股以更低估值上市将引发资金撤离高估值的老股票，追逐低估值新股；在外延扩张方面，IPO重启也给了产业资本更好的获利渠道，优质的资源不会轻易出让给已上市的TMT公司。不少机构投资者认为，IPO重启将使TMT行业中高估值的“伪成长股”跌回原形，而优质品种则会跌出“价值坑”，形成较好的买入机会。(中国证券报)