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　　华宇软件:授予预留期权,彰显公司信心

　　华宇软件 300271

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：袁煜明,熊昕 撰写日期：2013-07-18

　　本报告导读:公司发布预留股权授予公告,向43名激励对象授出60万份预留期权,行权价格为20.07元,彰显公司信心。

　　事件:

　　公司7月16日晚公告,公司首期股票期权激励计划预留期权的授予条件已经成就,董事会同意向43名激励对象授出60万份预留期权,行权价格为20.07元。

　　评论:

　　预留股权授予彰显公司信心,上调至增持评级,目标价23元。公司在大司法信息化领域实力突出,内涵与外延增长战略清晰,业绩稳健增长的同时积极扩展有前景的业务领域,战略布局食品安全与商业数据智能分析业务。公司中报业绩预计增长20-30%,保持了上市以来持续稳健的业绩增长。我们看好公司持续的业务发展能力,上调评级至增持,预计2013/14年EPS为0.85/1.02元,上调目标价至23元(原为21元)。

　　授予数目和对象:公司此次向43名激励对象授予60万份股票期权,占公告日公司股本总额的0.4%,是公司去年8月股票期权激励计划的预留期权。授予对象包括公司高管和骨干业务经理和技术人员。

　　行权期和行权条件:此次预留期权自授予日2013-7-16起满12个月后,在未来48个月内分四期行权,每期可行权数量占获授期权数量的20/30/30/20%。同时需达到每个行权期的绩效考核目标:以2011年归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为基数,2012-15年归属于上市公司股东净利润增长率不低于20/40/70/100%。若行权条件达成,意味着公司利润将在4年内翻番。

　　股权激励成本:60万份期权的总成本为138万元,将在2013-2017年摊销,其中2014年摊销最多(53万元),绝对数额很小,对公司经营成果影响甚微。