国务院：围绕4领域加强城市基建(12)

　　国务院发文加强城市基础设施建设 4主线掘金11股

　　国务院发布关于加强城市基础设施建设的意见，称要围绕改善民生、保障城市安全、投资拉动效应明显的重点领域，加快城市基础设施转型升级，全面提升城市基础设施水平。推进地铁、轻轨等城市轨道交通系统建设，发挥地铁等作为公共交通的骨干作用，带动城市公共交通和相关产业发展。

　　文件称政府应集中财力建设非经营性基础设施项目，吸引社会资金参与投资、建设和运 营可经营性项目。积极创新金融产品和业务，建立完善多层次、多元化的城市基础设施投 融资体系。研究出台配套财政扶持政策，落实税收优惠政策，支持城市基础设施投融资体制改革。

　　分析认为，相关概念股有望受益城市基础设施建设，其中，有加强城市道路交通基础设施建设(达刚路机、秦岭水泥、宝利沥青)、加大城市管网建设和改造力度(纳川股份、国统股份、青龙管业、巨龙管业)、加快污水和垃圾处理设施建设(华光股份)、 加强生态园林建设(普邦园林、棕榈园林、东方园林)等方面。

　　国务院发布关于加强城市基础设施建设的意见，称要围绕改善民生、保障城市安全、投资拉动效应明显的重点领域，加快城市基础设施转型升级，全面提升城市基础设施水平。推进地铁、轻轨等城市轨道交通系统建设，发挥地铁等作为公共交通的骨干作用，带动城市公共交通和相关产业发展。

　　文件称政府应集中财力建设非经营性基础设施项目，吸引社会资金参与投资、建设和运 营可经营性项目。积极创新金融产品和业务，建立完善多层次、多元化的城市基础设施投 融资体系。研究出台配套财政扶持政策，落实税收优惠政策，支持城市基础设施投融资体制改革。

　　分析认为，相关概念股有望受益城市基础设施建设，其中，有加强城市道路交通基础设施建设(达刚路机、秦岭水泥、宝利沥青)、加大城市管网建设和改造力度(纳川股份、国统股份、青龙管业、巨龙管业)、加快污水和垃圾处理设施建设(华光股份)、 加强生态园林建设(普邦园林、棕榈园林、东方园林)等方面。

　　【概念股解析】

　　达刚路机 (300103)：海外工程进展顺利，全年业绩高成长可期

　　长江证券 撰写时间：2013-08-12

　　达刚路机发布2013年中报，主要经营业绩如下：

　　1-6月公司实现营业收入2.47亿元，同比增长167.69%；实现归属于上市公司股东的净利润0.37亿元，同比增长52.57%；完全摊斌每股EPS为0.17元。

　　事件评论

　　斯里兰卡项目进展顺利，大幅提振业绩。11年公司与斯里兰卡国家公路局签订1.31亿美元大单，约合人民币8.07亿元，12年仅完成合同额的11%，13年该项目进展顺利，上半年公司完成海外收入1.73亿元，同比增长4249.7%，占公司上半年总收入的70%，为公司全年业绩的大幅增长奠定坚实基矗

　　看好公司未来数年的发展前景，核心逻辑如下：

　　1)公路筑养设备需求依旧旺盛。受公路投资下滑影响，公司上半年筑养设备产品均有不同幅度的下滑。长期来看，根据国家公路网规划，到2030年末国道、高速公路里程较12年末将分别增长16万公里和2.4万公里，总投资规模逾4.7万亿，筑路设备需求依旧旺盛。受“十二五”国检临近及全国路网养护需求集中释放影响，公路养护设备需求有望迎来爆发期。受益于筑养护设备需求的持续旺盛增长，公司业绩有望稳步提升。

　　2)海外施工总包市场广阔，产融协作推动快速拓展。非洲电力、交通等基础设施市场空间广阔，我国企业在非洲的施工承包业务收入已超过1000亿，另外斯里兰卡公路改造计划尚有超过40亿美元的投资项目将逐步开始竞标。13年1月国开行与公司签署协议，为公司提供一系列金融服务和产业方面的合作，极大的提升了公司海外施工总包市场的竞争力，推动公司在海外工程领域快速拓展。

　　预计公司13、14年每股收益分别为0.4、0.36元，对应当前股价的PE值分别为28、31倍，给予谨慎推荐评级。

　　纳川股份 (300198)：环保和新型城镇化受益者开启高成长

　　事件：

　　公司发布公告称：2013年上半年归属于母公司所有者的净利润为5569.2万元-6426万元，同比增长30%-50%。预计上半年非经常损益对净利润的影响金额为80万元到110万元之间。同时，国务院12日常务会议强调三要加快节能环保重点工程建设，完善污水管网等城镇环境基础设施，开展绿色建筑行动。

　　主要观点：

　　1．新订单增长快，受益新型城镇化业绩高增确定

　　公司2013年上半年公司加大区域拓展，开拓原有区域外市场取得不错的效果。上半年新签供货订单3亿元，几乎接近2012年全年新签供货订单5个亿，同时2012年还有4亿的未完成供货订单。

　　这些成为2013年公司业绩稳定高增的基矗同时，管材供货订单合同一般单体规模较小为3000-5000万，污水排放项目作为民生工程，受地方政府资金压力影响相对较小，随着新型城镇化政策的进一步落实，公司业绩高增长确定。

　　2、产能集中释放保证快速成长的网管建设需求

　　2012年以来随着城市地下管网的老化和城市负载的加大，污水处理和排水管网的建设需求快速提升。下大雨出现淹死人和严重积水的问题已经远远不是环保的问题，而是涉及到生命安全的范畴。管材需求随着新型城镇化建设、环保要求的提高增长较快。公司2012年底公司6条募投生产线相继投产，新增产能1.4亿吨，满足公司供货的需要。

　　3、BT项目一箭双雕，资金实力充沛