星石投资总裁杨玲：到了风格切换的路口

　　上半年成长股涨幅过大，成长股和大盘股的估值比已经在8：1左右了，成长股估值回调风险较大，因此市场的确走到了风格切换的路口，但近日金融股大涨是否就意味着市场风格切换的开始，还需要进一步观察。

　　大盘股究竟能有多大的上涨空间？这还有一个障碍，就是这些股票的流通盘太大，所以对于投资人来说，优先股的政策就可以解决这个问题，当前宏观经济企稳复苏态势明确，市场过度悲观的预期得到修正，银行等周期股存在估值修复的预期。

　　不过这轮行情具有多大的持续性，还在于改革是否能够带来新的经济增长点。现在大家对改革的信心都是比较高的，但都是从领导人的讲话中得到一些零碎的表述，到十八届三中全会以及会后具体政策的实施，会有一个更系统的印证。

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