副总理调研国产大飞机建设情况 8股望井喷(11)

　　作为光伏电站开发商,公司主要以BT形式参与,比传统的EPC和单纯安装对资金的需求量更大,集团的鼎力支持为公司提供强大经济后盾,今年3月向航天科技财务公司申请5亿元短期贷款,综合利率为基准利率下调5%,5月接受航天技术研究院6亿元长期贷款,利率为标准利率下浮20%,集团提供的低成本贷款极大提升公司电站建设的收益率。此次大股东与国开行签100亿贷款中,50个亿用于公司电站开发建设,意在对市场释放正面信号,强化品牌实力,为电站项目转让提升效率。

　　新董事必有作为,强化航天系国企优势

　　上海航天设备制造总厂是公司新材料军品业务的需求商,本次新董事的降临我们认为必然会有所作为,股东大会后很可能进一步明确。未来公司如果注入军品资产很可能在新材料领域,对业绩带来大幅提升。

　　投资建议

　　预计公司13-15年的EPS为0.19、0.32、0.49元/股,对应目前股价市盈率为38.89倍,考虑到公司作为电站开发商的资金、渠道和客户优势以及作为上海航天唯一融资平台未来资产整合空间,给予“推荐”评级。