主力新思维：轮炒“政策驱动+股价超跌”

　　8月下半月，在光大证券乌龙指事件和东南亚股市暴挫之后，部分悲观投资者看空上证指数跌破1800点、1700点的整数关口。但A股市场韧劲十足，一路蜗牛上爬，到9月初已不知不觉站上了2100点，创下了两个多月来的收盘新高。

　　热点具两大共性

　　从盘面看，上海自贸区和土地流转等概念股走出令人侧目的狂飙行情，并有逐步扩散的迹象。研究这两大板块崛起的原因，可以发现它们有两大共性：一是有政策面的信息驱动。如8月22日商务部发布消息称，国务院正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区；9月3日有媒体报道，农村集体建设用地所有权确权工作拟于11月之前完成，为即将召开的三中全会制度破局做准备。

　　二是相关个股长期超跌。无论是自贸区个股还是土地流转个股，其中多数品种近半年乃至近一年来处于底部横盘或大幅下挫阶段。如华贸物流、上港集团、上海物贸、海南橡胶、罗牛山等，在股价启动前长期在低位震荡，甚至今年以来不断创出新低。

　　主力战略运用得当

　　市场主流资金选取上述热点并敢于连续拉升，其实相当聪明。首先是政治觉悟高，认清了大盘稳定的根本。近期，稳增长也好、底线思维也好，说的都是稳定。政府需要经济稳定，监管层希望证券市场稳定，新股重启也需要人心稳定。同时，官方采购经理人数据的回暖，也从经济层面给予市场配合。所以在盘面上可以看到，那么多上海自贸区个股连拉涨停，也没见一个停牌，没见一个风险警示。这和从前痛击爆炒中小板、创业板，动不动就停牌的监管策略完全不同，表明了监管层希望市场活跃的态度。这就叫做看势。

　　其次，标的选择好。在TMT(互联网、电子、信息)经历了大半年的连续上涨之后，一方面股价需要业绩的验证和跟随，另一方面也面临巨大的获利回吐压力。上海自贸区和土地流转概念顺利接棒，政策面提供了充分的想象空间，同时，长期超跌的技术面为连续拉升减轻了许多阻力。这是战术上的成功。

　　我们认为，自贸区和土地流转概念还有望继续深化，如喀什经济开发区获批带动新疆板块周三下午快速崛起。不过，前期许多个股短期涨幅超过50%甚至翻倍，后期跟风的个股持续性通常也不会持久，投资者不宜再度追高介入。

　　关注房地产板块

　　操作上，我们可以循着主流资金的选股思路，从政策(行业)信息驱动+技术超跌两个角度分析，进行潜伏式布局，或于行情启动时及时介入。建议重点关注房地产行业的阶段性反弹机会。

　　一是房地产政策转暖。7月中央政治局会议将稳增长放在突出位置，要积极稳妥推进以人为核心的新型城镇化，促进房地产市场平稳健康发展。8月初，房地产再融资开闸，新湖中宝率先发布再融资预案。8月27日，深圳放宽普通住房标准。而近期自贸区和土地流转政策的落实与实施，房地产公司都有望从中受益。

　　二是技术上盘整较为充分。由于此前一直受制于政策抑制预期，下半年以来房地产股价整体疲弱，这也为超跌反弹酝酿了技术上的动力。

　　三是行业经营向好。8月下半月房地产加速回暖。8月沪穗深等18重点城市新建商品房周销量备案数据环比上涨7.16%，一改今年4月至7月连续环比负增长的态势。其中最后一周环比上涨21.5%，同比上涨13.8%，表明销售在加速回暖，有报道称房地产行业“金九”可期。