云存储将迎来爆发式增长 相关产业链个股有望受益(7)

　　虽然一季度公司收入和净利润表现不佳，但我们认为从全年的周期来看不具代表性，一是公司对子公司的管理将逐步从分散到统筹，实施集团化管理；二是公司在服务和自由产品方面的发力下半年会逐步体现，从全年情况来看，我们认为实现年初制定的目标问题不大。

　　公司加大管理力度，费用正在得到有效控制。

　　一季度公司期间费用率为13.44%，比去年同期降低0.6个百分点左右，其中销售费用率降低了1.32个百分点，管理费用率维持平稳，公司在年初发债之后，财务费用率压力增加。总体来看，我们认为公司今年在费用这块会得到有效控制。

　　依托高端服务和自主软件产品，公司转型初步显示成效。

　　公司在前几年就已经开始部署转型之路，去年已经开始取得成效，特别在自主软件产品领域取得突破。去年年底为IBM的CAMPBOX中嵌入了其自主的虚拟化管理软件便是转型的一个体现。另外，去年公司推出了自主研发的云计算五大产品：天成云机、e维融通、天成云泰、i维数据、云悦服务。目前公司已经在云计算产品方面积累了不少客户，预计今后几年公司在云计算特别是高端服务领域实现快速增长。