QFII出没注意：小心思萌动买进23创业板股(2)

　　此外，看中TMT的QFII资金也在迅速上升。Wind资讯统计显示，淡马锡富敦投资新建仓150万股光线传媒，占流通股比例的1.09%，持股市值为4801万元。东方汇理银行新建仓143万股三五互联，占流通股0.84%，市值为1297万元。此外，哥伦比亚大学增持22万股银邦股份至82万股。7月以来，光线传媒、三五互联与银邦股份分别上涨16.62%、23.96%、5.59%。

　　来自台湾的QFII也是这一路人马的典型代表。谈到投资思路的转变，华润元大基金投资总监李湘杰颇有心得，这位前台湾QFII元大宝来证券信托公司基金经理偏爱成长板块，他对理财周报记者表示，旁观者清。

　　“我跟我的研究团队讲，对于国内股市，我们应当技术性去投资股票，但也要做非常深入的研究。创业板跟一些成长板块是符合国策的，即使有短期修正也非常好，目前来看刚开始而已。”他目前依然看好板块TMT、生物医药、环境保护、可选消费，而且这个思路也被他带到了自己的公募产品上来。

　　“QFII的资金一直想投资A股，是因为A股够便宜，蓝筹股目前已经低于9倍，非常便宜。所以下跌已经是没有太多空间，最重要的问题是什么时候涨”，一位外资投行策略分析师告诉理财周报记者未来QFII投资逻辑应该是高成长和估值修复两头并进。

　　长期持股策略调整

　　截至目前，有超过1家QFII入驻的股票共24家：其中格力电器共5家QFII持有；有3家QFII持有的包括：晨鸣纸业、新和成、世联地产、亚夏汽车、宝钢股份、用友软件、南京化纤、厦门空港；另有新兴铸管等15家公司获得2家QFII青睐。

　　而主流的QFII依然保持其独有的特色。从持股数量上来看，油国主权基金科威特政府投资局共出现在14家上市公司中，是持股公司最多的QFII机构。紧随其后的是持股13家上市公司的挪威中央银行和持股11家上市公司的瑞士联合银行。

　　参股多家上市公司充分显示了这类QFII多元的投资逻辑，科威特政府投资局持有的14家上市公司包括建筑业亚厦股份和普邦园林，服装业的森马服饰、生物医药领域的海翔药业和康芝药业，还包括农业板块的大北农等。

　　同样在挪威中央银行的股票池中也可以见到军工、通讯、软件及生物医药等多种领域。不过遵循QFII的投资逻辑不难发现，虽然行业纷繁，不过这些机构亲睐的依然是拥有规模优势的行业龙头，而远远避开重组及概念类的上市公司。

　　而一向老成持重的耶鲁大学今年来则保持了更加谨慎的态度。此前，耶鲁大学基金一直是A股大消费领域的第一QFII。去年年报数据显示，其共持有5只上市企业，其中包括伊利、双汇、云南白药、格力电器四只消费概念股。

　　这似乎与今年二季度数据形成了鲜明的反差，二季度末耶鲁大学仅持有世联地产、广深铁路、格力电器。虽然，耶鲁大学在股票池上做了大幅调整，弃掉了大多数消费类股票，转入持有地产和铁路，不过其稳健的价值投资风格丝毫没变。

　　从投资风格上，QFII长期持股不动的策略也有所调整。上海自贸区概念连日来持续火爆，上港集团自23日开始至29日收盘已连续5涨停，五个交易日累计上涨61.18%。中国网财经发现，在涨停前，已经有两家QFII潜伏在上港集团前十大股东中。二季度末新进QFII高华-汇丰-，其持有上港集团1878.08万股。另一家首域投资管理(英国)有限公司从2012年就开始不断增持至4021.14万股。

　　随着上港集团不断涨停，主力资金却呈现净流出，其中，8月28日主力资金净流出1.18亿元，29日又有1亿元主力资金净流出，两家潜伏QFII极有可能已在高位出逃。