多因素促染料价格上涨 龙头公司受益或爆发

　　近期以来，出现价格上涨的化工品除了氨纶之外，还有染料。7月份以来，分散染料的价格出现上涨。

　　与之相关的浙江龙盛、闰土股份、安诺其等公司的股价也接连走强。

　　“公司产品的价格是根据总体行业情况而定的，小企业的淘汰会利于公司发展，公司今年的业绩也有所增长，从整个行业来看，还是向好的方面发展的。”安诺其证券办公室的工作人员告诉第一财经日报《财商》记者。

　　多因素促染料价格上涨

　　“最近包括染料、氨纶等在内的不少化工品的价格出现上涨，背后共同的原因一方面是国务院加大了对环境污染的治理力度，一些中小企业受到了较大的冲击，相对而言，上市公司反而是受益的，另一方面则因为去年是化工企业业绩的低点，而今年业绩出现了上升。”雪球网上一位名为天蓝星bluestar的投资者告诉本报记者。

　　资料显示，2012~2013年环保部出台了铅酸电池、印染、合成氨、硫酸等污染较严重行业的治理技术与相关政策，化工行业成为环保重点治理对象。如今，环保趋严已成定局，“三废”排放大的化工小企业面临着巨大的关停压力。

　　随着国家对环保的重视不断加强，尤其是对高污染行业的整治力度的加大，染料行业由于环保原因导致企业减产、限产的情况将不断出现。

　　长江证券分析师周阳认为，在2013年5、6月份起环保趋严核查的情况下，一些没有达到排放标准的中小企业被迫停产，染料行业开工整体大幅下降，且目前部分染料上游原材料因环保问题，开工不足，订单紧张，价格持续上涨。一般9~12 月份为染料需求的旺季，预计随着需求旺季的来临，及环保压力的日益加大，染料价格将持续上扬。

　　“环保要求的进一步提高，对于染料行业来说，有助于行业集中度的进一步提高，由于上市公司多为龙头企业，反而会受益。”天蓝星bluestar说。

　　数据显示，分散染料企业浙江龙盛、闰土股份以及吉华集团占据75%的市场份额，属于寡头垄断的竞争格局。同时分散染料技术壁垒和环保要求较高，大多数品种受专利保护，因此龙头对行业的控价能力较强。

　　周阳称，今年行业的三个变化，即环保标准执行力度空前、龙盛专利战催化产业升级以及龙头集中度进一步提升，共同决定了行业景气度持续上行。三个因素将是行业的中长期趋势，因而景气周期也将持续时间较长，他判断下半年旺季仍将提价。

　　但是，也有业内人士认为，如果下半年宏观经济形势大幅下滑，同时美国和欧盟地区经济复苏疲弱，国内纺织服装行业将可能持续低迷。作为产业链中的一环，染料、印染企业不得不面临严峻的形势，染料价格有可能下滑。

　　龙头企业份额有望进一步提升

　　事实上，总体而言，染料企业的数目是在减少中。国家统计局数据显示，2009年底我国染料企业数量约500家，到2011年染料企业数量下降至360家。2011年至今又有大约20家企业退出，目前国内染料企业约340家。

　　小企业退出后，浙江龙盛、闰土股份等龙头企业的市场份额有望逐渐扩大。

　　目前来看，涉及到分散染料的概念股主要有四只，分别是浙江龙盛、闰土股份、安诺其以及建新股份。

　　浙江龙盛作为全球最大的染料生产和服务运行商，拥有染料产能25万吨。公司发布的半年报显示，今年上半年度公司实现营业总收入72.8亿元，同比增长73.37%；实现归属于母公司股东的净利润为5.48亿元，同比增长102.64%。

　　公司业绩增长的原因在于，上半年度公司染料业务量价齐升，盈利空间快速打开，成为业绩增长的主力军。

　　“浙江龙盛的基本面良好，且产品的市场占有率在世界上排名第一，受益于行业集中度的提高。”天蓝星bluestar表示。

　　闰土股份的染料年总产能在15万吨以上，其中分散染料产能11万吨，活性染料产能3万吨。

　　公司在2012年年报中称，2013年，我国染料行业可能进入新一轮调整期，行业格局可能会更趋集中。公司将继续巩固分散染料的行业龙头地位，并根据产业链的优势，适时技改提升活性染料的产能，并以优质的产品来提升市场份额。

　　安诺其目前拥有分散染料、酸性染料、活性染料、助剂等产品，有近300种产品来满足纺织品加工的不断发展需求。

　　随着东营募集资金项目生产设备建设安装完成，东营产能有所增加，公司在前期渠道建设基础上，产品销售收入有所增加。半年报显示，公司2013年1~6月实现主营业务收入18896.24万元，比上年同期增幅52.08%。

　　建新股份主营业务为苯系中间体的生产和销售，产品涉及染料中间体、医药中间体、纤维中间体三个方面，已初步形成“一链三体”业务格局。

　　公司发布的半年报显示，其主营业务收入为1.89亿元，同比增加11.04%，归属于上市公司股东的净利润为469万，同比下滑49.49%。相比近三年半业绩来看，是最低的一年。

　　对于业绩的下滑，公司给出的解释是：因公司固定资产折旧费、研发费用、环保处理费用同比大幅增加，产能未能释放，以及公司主要产品出口总量未能达到预期。