成交量与价格的微妙关系

　　“上海自贸区”激活市场

　　“红周一”成为八月行情的鲜明标志，连续4周开门红，在以往行情中还真不多见，先不论指数涨幅大小，且看多方这股积极的“势头”，就给市场增加了不少信心。要说8月12日“红周一”的煤飞色舞，给主板市场带来了短线获利机会，那么本周的“红周一”黄浦江畔可谓是热闹非凡，上海“自贸区”概念激活了整个市场，热点个股的连续涨停好像似曾相识。看来在今年以“小时代”为首的创业板行情中，主板也有翻身的机会，表现一点都不差，相信给本周读懂市场节奏并且认真选股的朋友带来了丰厚的回报。

　　观察本周上证指数走势，成交量的放大最为明显，与其他市场指数形成鲜明对比。周三(2013年8月28日)收盘，单边1322亿的成交金额已经超越了“8·16”那天的千亿水平以及7月11日单日大涨3.23%的1320亿成交金额，属于1849点行情以来的单日最大成交金额。统计本周成交金额，周成交超过千亿水平的板块中，除了上周提到的“上海板块”和“交通设施”(详见上期刊文)以外，有业绩预增预盈题材的板块也逐渐浮出水面，这一点对于后期行情的健康发展有积极的支持意义。

　　指数自身技术位有玄妙

　　成交量的放大，在技术分析中有着重要意义，尤其价格与量能同步提高与放大，形成所谓“价增量升”的良好形态，这样的形态一般容易被市场右侧交易者所认可，行情有持续的力度。但本周的单日最大成交与价格出现了不同步，周三的指数不但没有大涨，反而以小阴线报收，给市场带来了一丝不安，是否是传说中的“放量滞涨”？

　　仔细观察今年的行情发展规律，多数单日放量且符合“价增量升”时，往往随后都有一段时间的调整，经过充分整理后再次上涨(如图1)，这一点与2008年和2010年行情中的多次“价增量升”有着明显区别(如图2)，在当时行情背景下，出现“价增量升”后，多数都有短线连续拉升的迹象。所以，由此我们可以感觉到此轮行情的运行规律与以往有所不同。既然历史表现良好的“价增量升”在当下不起作用，那么，所谓的“放量滞涨”是否成立我们还要继续观察。

　　周四市场的阴线调整，量能虽然有所萎缩，但对比短期仍是较高水平。激活市场热情除了热点板块的轮番表现以外，指数自身技术位的整理要求也是重要因素之一。前期我们提到的2030点~2160点的箱体，本周对多空双方已有所影响，周三早盘9点50分的跳水在2097点附近，周四盘中的止跌回升点位也在2090点区域，再加之周五上午两次回撤2090点一线，看来这个2100点技术味道较重。这一点与130点的箱体半分位基本吻合，属于技术上的多空争夺之地。从以往技术运行规律出发，箱体中位一旦产生多空纠结，那么箱体未来上半部运行阶段应有新热点形成，并且在箱体下半部运行的热点不能走出明显的下跌趋势。所以，我们在下周关注新热点形成的同时，更希望自贸区的老热点维持良好的上升趋势，以对未来突破箱体上沿做准备。