半导体、电子设备：看好低价版iPhone 荐8股

　　行业主要观点我们对于下半年的智能手机市场的主要看法为：

　　1)智能手机市场从7月起开始明显升温，下半年智能手机市场有望维持上半年的热度；

　　2)尤其看好中低端智能手机的表现，下半年乃至未来两年智能手机产业链的机会将主要来自中低阶市场；

　　3)苹果可能于三季度末左右推出新款iPhone，低价版iPhone将是中低阶市场有力的竞争者，与中国移动的合作将会更有力地助推手机的销量。

　　看好低价版iPhone有超市场预期的表现，可关注并跟踪苹果产业链上企业在下半年的订单情况。对于智能手机低价化趋势，投资上看好具有更强的成本控制能力、占下游整机BOM成本较小同时利润率水平合理的细分环节，连接器、天线、摄像头、被动元器件等零组件厂商在智能手机和平板电脑低价化趋势中受益。触摸屏、电池模组、手机外壳等领域降价压力较大，拥有优质客户资源的企业将会获得高于行业平均增速的成长。

　　在智慧城市建设背景下，安防行业持续保持快速的增长，推荐行业龙头公司海康威视。我们认为近期出现部分摄像机产品价格下跌的现象是行业发展中的正常事件，对行业龙头公司影响较小。另外广东慧眼工程在下半年进入招标季，可关注广东本地安防企业如佳都新太、高新兴的投资机会。

　　目前A股电子元器件板块动态PE(整体法，TTM)约为45.5X，相对沪深300比值为5.0倍，整体估值处于历史较高水平，短期注意估值过高风险。

　　行业主要公司动态变化台积电7月业绩先摔跤，8、9月小幅反弹；全志、瑞芯微打入一线NB厂平板供应链；鸿海Q2营收季增10.71%，优于市场预期；手机驱动IC、CMOS传感器出货劲扬，奇景Q2达财测高标；中国移动、苹果协商中，有望引进iPhone；臻鼎Q2税后EPS1.11元，软板三雄Q3跃升；PC持续低迷，戴尔获利大跌72%。

　　行业重点关注股票推荐逻辑：

　　1.看好薄膜对玻璃的持续替代，薄膜触控凭借性价比优势在智能移动市场所向披靡，推荐薄膜上下游一条链：康得新、万顺股份、欧菲光；

　　2、智能机持续成长、平板电脑高速成长，具备技术壁垒和成本优势的细分子行业，推荐顺络电子、劲胜股份、华天科技、安洁科技、长信科技、卓翼科技、长盈精密、欣旺达；

　　3、迎接“智能化”、“网络化”并持续高景气度的视频监控行业，推荐海康威视等行业领先公司；

　　4、政策及价格驱动LED照明市场启动，看好具备上下游垂直整合布局完整的德豪润达、下游有支撑业绩确定性强的聚飞光电、瑞丰光电。