易信24小时注册破100万 3只股开启10倍之路(4)

　　2011年,天源迪科通过收购金华威介入华为产品代理销售领域。此前,金华威是华为视讯和语音两条产品线的总代,并在上述两条产品线的代理销售额中名列第一。此次金华威通过数通产品代理权再次招标的机会介入新的产品线领域,将进一步发挥其既有渠道的效用。

　　企业网成华为业绩增长新引擎,“棱镜门”催生信息安全热

　　华为的企业网业务主要分为数通产品、UC&C产品(统一通信、智真、视频监控)、IT产品、垂直行业解决方案及技术服务部等五块业务,2012年华为财报显示其企业业务收入达115.3亿元,同比增长25.8%,成为增长最快的子领域,今年预计增速将进一步提高至40%以上。

　　“棱镜门”事件后,国内对数通产品的安全意识大幅提升,思科等海外产品在关键行业应用领域或将被国产产品逐步替代,近期我们通过和国家信息安全领域专家的交流也验证了这一观点。而上周(8月8日),华为也发布了全球首个以业务和用户体验为中心的敏捷网络架构及全球首款敏捷交换机S12700,通过向第三方应用提供商开放平台,便于根据用户需求完成软件升级而不必频繁更新硬件,从而解决互联网及IDC企业的实际需求,并将对原有企业网市场的商业模式形成冲击。

　　公司跨领域发展思路明确

　　我们在7月初的深度报告《BOSS增量市场频现,大数据助力跨界扩张》中已经阐述了公司发展逻辑:一方面,在运营商流量经营的思路下,BI经分、CRM客服项目将继续得到重视,公司力求在传统市场获得份额提升;另一方面,通过新设或并购手段获得金华威、易杰、汇巨等子公司正在向渠道代理、移动互联网、广电等领域横向拓展,从而不再单一依赖运营商。

　　维持全年盈利目标不变,“买入”评级

　　受上半年运营商投资进程较慢影响,公司业绩有所下滑,但随着下半年结算高峰的到来,订单有望加速确认,我们维持今明两年业绩0.42元、0.56元不变,“买入”评级,目标价11.76元。