“跷跷板”显效：创业板何处去

　　今年以来，创业板持续火热，相关个股似乎从不会涉及“冰点”的话题。不过，这次是个例外，但会持久吗？

　　昨日沪深股市大涨，但创业板指数延续了近来的跌势，收盘下跌0.91%，报1161.87点。当日的跌幅似乎不大，但足以引起紧跟市场热点的主力资金的警觉。

　　由于创业板整体估值大幅走高，但盈利增速未有明显改善，今年以来的创业板“热浪”持续受到市场的质疑。有分析师表示，绝大多数成长股的估值与增速并不匹配，存在阶段性高估。

　　而另一方面，本周创业板迎来解禁高潮。时隔两个月之后，A股市场禁售股份解禁市值规模再超400亿元，本周解禁市值达到431亿元，接近前三周解禁市值的总和；特别是创业板将迎来今年以来的单周解禁最高峰，其中乐视网(300104)解禁股份占公司总股本的55.6%。

　　据统计，8月份创业板将有25.14亿股解禁，解禁市值达到436亿元。而接下来的9月份，15.70亿股解禁股的市值也达到了361亿元，解禁规模仅次于8月份。

　　“创业板这一波牛市的主要‘推力’其实就是大股东套现的需要。”深圳一家大型私募负责人对《第一财经日报》记者表示，而这波上涨行情目前可能已经结束。他认为，这一波创业板牛市的逻辑在于“创业板上市满三年后大股东可以减持，而为了减持，大股东就会想办法释放业绩‘讲故事’。”

　　当然，也仍然有大量机构看好创业板股票。“这次牛市之后创业板不少公司的股价的解是被高估了，但是，好公司值得长期持有。”北京一家私募基金负责人对记者表示。她认为，看好一只股票，主要看它是不是代表一个行业方向，符合产业发展趋势，是不是有一个大的市场。当年苏宁电器就是这样的公司，现在他一直在创业板寻找这样的公司。

　　海通证券的分析师就对创业板的未来依然乐观，认为创业板整体就相当于一只交投活跃的大市值成长股，医疗保健、文化传媒、软件、环保、电子、信息设备等高景气产业市值占比超过60%；市场中成长股稀缺，创业板指数存在以时间和业绩增速换取上涨空间的客观基础，以创业板为代表成长股前景仍应被看好。