权重起舞小盘股落地 国务院发话引A股强震(8)

　　据此，《每日经济新闻》记者一共整理了8只基金，其中不乏3只中小盘基金，即泰信中小盘、诺安中小盘、银华中小盘；也包括横跨去年、今年市场的明星基金上投摩根新兴动力，传统五星级基金国泰金牛创新；以及易方达科讯、金元惠理新经济主题、银河消费股票。风格转型之际，这批基金或已率先启动调仓。

　　其中，诺安中小盘、国泰金牛创新、金元惠理新经济主题在二季报中便提出要正视创业板风险，国泰金牛创新基金经理范迪钊更是宣称，是泡沫总会破灭，既然一定会发生，那么唯一要做的正确的事情，就是停止参与到泡沫的游戏中去。

　　净值与指数走势背离的八只基金

　　泰信中小盘：或已主动调整配置

　　二季报显示，泰信中小盘前十大重仓股中，创业板个股占据半壁江山，且均为二季度新进。泰信中小盘二季度大幅加仓信息技术业3.38%，使其上升为第二大重仓行业。基金经理柳菁为泰信基金研究部总监，其操作也在一定程度上代表了泰信系整体风格。泰信系二季度持有信息技术业净值占比7.03%，较二季度上升近2个百分点；持有市值为4.35亿元，较二季度增长近2亿元。

　　若延续此重仓程度，最近4次创业板暴涨暴跌之际泰信中小盘净值走势或与创业板指数重合较高。但实际上，7月22日、8月1日创业板指数大涨之时，其净值涨幅分别为1.71%和2.11%。更明显的是在创业板暴跌之时，7月25日其净值下跌0.45%，而8月7日更是不跌反涨0.44%。

　　从二季度泰信中小盘迅速加仓创业板可以看出，其能够适应较快的调仓节奏。因此近期创业板风险日益加大之际，不能排除其已着手调仓。

　　诺安中小盘：调仓始于二季度

　　诺安中小盘投资风格的调整在二季报中已能看出端倪。基金经理周心鹏在二季报中表示，从市场整体来看，一方面，尽管经济刺激政策出台的概率已经较低，但地产销售仍然相对较为健康，目前的权重板块估值水平隐含的经济增速有可能低估了实际增长水平；另一方面，经过本轮上涨与调整之后，大盘目前的估值体系结构性分化已经较为明显，因此，三季度市场有望在经济济金融信号明确后迎来一定幅度的上涨。

　　从持股上看，诺安中小盘二季度唯一重仓的创业板个股是自2012年四季度起便进入其前十大重仓股行列的天源迪科。实际上，其从二季度已开始逐渐加仓权重股，导致区间业绩下跌4.42%，不过仍好于业绩比较基准-7.26%。

　　因此，在7月25日和8月7日创业板指数大跌之时，诺安中小盘仅分别下跌0.83%和0.2%；在7月22日、8月1日大涨的两个交易日，其净值则分别上涨1.29%和2.44%。

　　实际上，整个诺安系对于创业板的态度也是慎之又慎，其二季度末97只重仓股中，创业板个股数量仅为4只。(每日经济新闻)