CPI数据低于预期 周期行业领涨大盘

　　上周五A股冲高回落、小幅震荡，早盘受到周五发布的七月份CPI数据低于市场预期的刺激，两市股指快速上扬，但随后在创业板持续大跌的影响下，两市股指快速下探，午后投资者继续憧憬利好消息的刺激，在煤炭、有色金属、券商以及水泥建材等周期行业的带动下再度震荡上扬，但力度依然不温不火，上证综指全天继续围绕2050点蓄势震荡。上证指数收市报2052.24点，涨0.36%；深证成指收市报8145.97点，涨0.38%。中小板指上涨0.01%，创业板指下跌1.13%。深沪两市全日共成交1916 亿元，较上一交易日有所增加。

　　从盘中热点来看，两市超过六成个股上涨，其中有色金属、国际贸易、水泥建材、煤炭以及通讯等行业涨幅居前；文化传媒、电子信息、仪器仪表、公用事业以及工程建设等行业跌幅居前。有色金属、煤炭、化工、水泥建材以及钢铁等行业资金净流入居前；电子信息、电子元件、文化传媒、工程建设以及酿酒等行业资金净流出居前。

　　国家统计局上周五发布的7月份居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示，CPI环比上涨0.1%，同比上涨2.7%；PPI环比下降0.3%，同比下降2.3%。7月CPI虽然略低于机构普遍预测的2.8%，但仍然较6月份上升，结合近日公布的外贸数据来看，经济形势有一定的转好迹象。但由于投资者担忧创业板即将到来的解禁高峰以及业绩压力，导致创业板指数盘中急跌，一度拖累大盘快速下探。

　　午后在周期行业持续走强的带动下，两市股指再现升势，煤炭、有色金属等周期行业再次走到反弹的前列。宏观数据发布完毕之后，投资者关注的目光将再次转移到IPO何时重启以及美国量化宽松何时退出等焦点问题上来。我们继续坚持中线谨慎看多的观点，预计上证综指在2050点附近充分的蓄势震荡之后，在充分消化了上述利空消息之后，有望继续挑战新高。操作上建议投资者继续关注部分周期行业超跌反弹的投资机会；继续关注铁路投资、节能环保、新能源等受益于政策扶持的战略新兴行业的投资机会。同时建议投资者适当规避中报业绩压力明显的部分行业与个股可能出现的调整风险。

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