四季度出口数据靓丽 LED照明行业度春风(股)

　　四季度出口数据靓丽 LED照明行业望度春风

　　LED板块早盘集体大涨，截止发稿，鸿利光电、华灿光电涨停，和而泰、茂硕电源等涨逾8%，士兰微、洲明科技、国星光电等也均涨逾5%。

　　消息面上，从部分省市海关的数据情况看，估计四季度LED照明产品的出口增速同比在80%以上。而从台湾厂商最近公布的12月份营收数据看，下游灯具厂商的景气度最佳。

　　通用照明是LED应用最庞大的一个市场，背光以及专用照明的市场规模都以数百亿计，而通用照明是一个真正意义上千亿级的市场，预计2014年全球商用、民用照明市场的规模将首次突破千亿，2015年有望达到1600亿元人民币，未来两年的复核增速在60%左右。

　　四季度LED出口数据靓丽

　　从部分省市海关的数据情况看，估计四季度LED照明产品的出口增速同比在80%以上。而从台湾厂商最近公布的12月份营收数据看，下游灯具厂商的景气度最佳，东贝(2499.TW)的增速环比超过100%。

　　中证资讯此前在12月15日和1月5日陆续提示了LED行业的投资机会，强调的主逻辑是本轮行情的主要驱动因素来自于通用照明需求的放量，根源是价格已达甜蜜点，实际需求的快速上升，以及美洲市场禁白，欧美日三大市场的补贴对于需求的刺激。目前，从出口数据和台湾厂商的数据来看，这一逻辑正在得到进一步验证。通用照明是LED应用最庞大的一个市场，背光以及专用照明的市场规模都以数百亿计，而通用照明是一个真正意义上千亿级的市场，预计2014年全球商用、民用照明市场的规模将首次突破千亿，2015年有望达到1600亿元人民币，未来两年的复核增速在60%左右。可关注德豪润达、三安光电、阳光照明(600361)等。

　　华创证券：LED行业迎来黎明 行业龙头将出现

　　报告内容摘要：

　　投资要点

　　整体来说，在室内照明的带动下，LED 行业已经走出了之前完全天黑的阶段，马上天就要亮了。现在是黎明前的黑暗，也是最残酷的时候，未来2 年行业会发生很多的整合，众多企业会被淘汰，引领行业的龙头将会出现，就看谁能坚持下来。所以这也是投资的好时候，如果天亮了，都能看清了，机会也就没了。

　　我们将从上中下游三块对行业的趋势进行分析。

　　一、上游：趋势是从价格战转向性能战和专利战

　　在未来2 年的价格战和性能战的压力下，国内的芯片厂商将从现在的51 家，并购整合到10 家左右。其中规模性企业2-5 家，在细分领域特别有建树的3-5 家。

　　所以具有规模效应，能扛住价格战的，技术好的将生存下来。

　　二、中游

　　在上下游的挤压下，封装将走向两个方向。一是横向、纵向整合，走规模化。

　　二是向下游灯具延伸。

　　三、下游

　　转型快的，有渠道优势的传统照明企业有很大优势，转型慢的传统照明企业会死掉。大部分LED 企业首先做不了规模，而且渠道很贵，又铺不起，铺少了又没效果。所以大部分LED 企业将会给国内外大厂做OEM 或者ODM，占照明出口的大部分市场。而有实力的LED 企业开始大规模的寻找有渠道、规模优势的企业，进行整合，或者形成策略联盟。