浙江大学抗癌新药设计取得重要进展(3)

　　复星医药:预增40%以上,核心业务快速成长

　　复星医药 600196

　　研究机构：齐鲁证券 分析师：裘倩倩 撰写日期：2013-07-26

　　事件:复星医药7月26日发布预增公告,预计2013年上半年度实现归属于母公司的净利润较上年同期增长40%以上,本期业绩预增的主要原因为:

　　(1)核心业务增长;

　　(2)国药控股(1099.HK)于2013年4月完成H股配售,稀释部分股权按视同出售确认收益。

　　点评:结合公司此前的公告,复星医药中报预增进一步验证了公司核心业务尤其是医药工业的成长性。

　　一、内生增长和外延扩张推动核心业务快速成长:l 医药工业:奥鸿药业(奥德金、邦亭)、重庆药友(阿拓莫兰、优帝尔)、新生源(氨基酸系列)保持较快的内生式增长。今年1月实现并表的洞庭药业带来外延式扩张的增效。我们估计公司医药工业板块的增速和1季度相当,大约在38%左右。