经济数据向好 催化风格转换

　　统计局公布的7月份主要经济数据显示，7月份制造业PMI小幅回升至50.3%，表明中国经济正在止跌企稳。进出口方面，7月份我国进出口总值2.19万亿元人民币，合3541.6亿美元，比去年同期增长7.8%，其中，出口1.15万亿元人民币，增长5.1%；进口1.04万亿元人民币，增长10.9%。相比6月的增速出现的负增长，7月同比增速双双转正，进出口数据的改善，对于中国经济复苏有很强的提振作用。CPI方面，7月CPI同比增长2.7%，与上月持平，略低于机构2.8%的一个先前预期，暂时缓解了市场对于通货膨胀重新抬头的一个担忧，表明市场经济处于一个相对温和的复苏状态。

　　7月份经济数据的改善，表明近期政府出台的一系列经济政策对中国经济的复苏起到了一定的作用，这有助于增强投资者的一个信心。当然，市场主流资金的偏好在8月份也会发生一定的调整变化。在经济预期不明朗的情况下，主流资金参与市场的热情不高，市场多以游资题材概念的炒作为主。在经济数据出现向好的情况下，一方面，场内资金的配置会发生一定的变化，资金会选择调仓换股，一些周期性的板块，低估值的蓝筹类个股会受到资金的青睐，另一方面，场外观望的资金也可能借机逐步入场。

　　在创业板方面，一是经过半年多的轮番炒作，个股估值高企，另外，8、9两月又将迎来年内解禁高峰。创业板今年解禁市值总额为2646.26亿元，8月份解禁460.47亿元为年内第一，9月份解禁398.66亿元排名第二，占全年的比重分别为17.40%、15.07%。创业板的解禁将给整个板块的继续上涨带来较大压力，产业资本的抛售，需要较大的战略资金的承接，投资者应该避免板块个股剧烈回调的风险。为此，在创业板方面，建议投资者不要被热点个股的一个脉冲式上涨所迷惑，要控制住手中股票的风险，仓位较重者，可以利用个股的每次反弹，逐步出局。即使后市创业板还有继续活跃的机会，投资者也要保持冷静，虎口夺食非一般人所能参与。

　　后市投资者应该重点关注市场风格转换的方向，热点的演变非一日所能完成，投资者更应有足够的耐心，等待市场主流资金的调仓换股，继续持有具有中报业绩支撑的低估值个股。市场多空双方的争夺，都是一个以强带弱，或是以弱带强的逐步形成过程。创业板的每次突然下跌，都是一些资金出逃的结果，当然，创业板是前期市场积聚人气的板块，每次下跌对市场都会带来较大的打压作用，但这也为资金低位调仓换股提供便利。周期性板块以及低估值的蓝筹类个股，在8月份或将迎来一波估值修复行情。