特斯拉汽车第二季度财报业绩超预期 概念股或野蛮生长(4)

　　公司发布中期业绩预增公告,预计净利润与上年同期中报法定披露数据直接相比,将增加140%-150%,公司2012年中报净利润为4778万元,因此公司今年中报净利润为1.15~1.19亿元,折合全面摊薄后EPS为0.18~0.19元。基本符合我们此前预期。按照上述预增口径,公司单二季度的净利润为6031万元~6509万元,环比增长10.9%~19.7%。

　　按照可比口径计算,公司净利润同比增长80%~90%,表明德国普瑞的经营业绩实现大幅改善

　　在此公告中,公司同时披露,按照可比口径计算,公司净利润同比增长80%~90%,即2012年中报的净利润在此前披露的国内业务4778万元净利润的基础上再加上德国德国普瑞控股74.9%和德国普瑞5.1%股权对应的净利润(约1257万元~1858万元)。

　　宝马i3已于7月开始生产,计划于9月在法兰克福车展首发,11月开始在欧洲销售,2014年进入中国市场

　　由于德国普瑞是德国宝马汽车全新车型i3电池管理系统的独家供应商,因此我们认为下半年对公司股价影响最大的因素是i3的销售情况。i3是宝马汽车未来3年内最重要的新车型。根据外媒报道,宝马集团已经为该车型投资了数十亿欧元,7月已在宝马位于莱比锡的工厂投产,预计将于今年9月中旬的法兰克福车展全球首发,11月开始在欧洲销售,2014年进入中国市场。

　　公司股价短期将受宝马i3相关新闻影响,维持“买入”评级

　　我们认为,公司净利润同比大幅增长表明德国普瑞的经营状况较2012年出现较大幅度改善,环比小幅增长表明国内外业务经营均处于正常轨道。短期公司股价短期将继续受到美股特斯拉股价走势和德国宝马i3相关新闻的影响。维持“买入”评级和盈利预测。