机构叹：7股基本面太完美

　　聚龙股份:新产品拓展市场空间高增长有望持续

　　聚龙股份 300202 机械行业

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：袁煜明,熊昕 撰写日期：2013-08-02

　　上调目标价至29元,维持增持评级。考虑到政策强力加码带动清分机加速放量,我们预计其2013-2014年EPS至0.69和1.02元;考虑到新产品有效推广将拓展市场空间,上调目标价至29元,上调幅度为45%,维持增持评级。

　　2013H1业绩维持快速增长。2013H1公司实现营收1.72亿元,同比增长61%;实现营业利润0.24亿元,同比增长26%;实现净利润0.40亿元,同比增长46%。营业利润增速较营收增速慢主要原因在于销售费用大幅增长86%。

　　新产品及新服务推广卓有成效,市场空间进一步拓展。上半年,公司中型纸币清分机产品入围交通银行总行招标采购;全自动现钞清分环保流水线产品、人民币流通系统系列产品及现金清分外包服务亦在部分商业银行实现销售。其它在研新产品包括柜员循环出钞机、硬币兑换机等。这些新产品及服务将助力公司由小型清分机提供商向银行现金处理解决方案提供商转变,市场空间大幅拓展。

　　政策继续强力加码,2013年业绩将快速增长。央行要求2013年底前,取款机渠道实现冠字号码查询。而大部分银行将后台机械清分并记录冠字号码再给ATM配钞作为短期替代方案,从而推动清分机市场爆发式增长。而在“棱镜门”事件后,金融安全引国家关注,国产替代有望加速,推动公司清分机业务高速增长。

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