本月机会在房地产板块？

　　高谈阔论

　　日前，新一届政府对房地产市场的表态，被认为是政策的重大转变；从目前披露的中报及预告情况看，超六成的房企业绩实现同比增长；全国百城住宅均价连续第14个月环比上涨；房企再融资正式开闸，这些是否意味着房地产板块正在转强，机会是否存在该板块，可以关注哪些个股？周五下午，记者就投资者感到困惑的话题，与各位分析师展开了“高谈阔论”。

　　主持：

　　本报记者

　　高志远

　　嘉宾：

　　江西财大副教授

　　李思敏

　　资深证券分析师

　　程荣庆

　　中信建投分析师

　　危斌

　　银河证券分析师

　　刘鸣宏

　　南京证券分析师

　　袁飞林

　　房地产政策转变了吗

　　记者：本周消息面重点就是房地产行业政策，是否发生了重大转变？

　　李思敏：持续三四年之久的“史上最严”的房地产调控，并没有起到抑制房价的显著作用，7月30日的中央政治局会议，意味着房地产调控政策可能转向，即以行政为手段、以价格为目标调控为主，转向以完善市场机制为主。

　　程荣庆：这次政府的表态，确实出人意料。但我们认为，这并不意味着政府对房地产业会去积极推动，而是实事求是地按照市场规律去对待，让房地产业平稳有序地发展，不会过多地去行政干预。之前出台的一系列房地产调控政策，不仅没有遏制房价的上涨，反而起到了一个助推房价上涨的作用，所以本届政府从实际出发，让房地产业平稳运行。

　　危斌：自三年前证监会宣布暂缓受理房地产企业重组申请以来，上市房企通过股市融资的道路被卡死，迫切需要多元的融资渠道。近期中央会议表态要促进房地产市场平稳健康发展，两家公司再融资如果获准，将意味着地产再融资的政策或许将出现松动，上市房企再融资序幕将正式拉开。

　　刘鸣宏：政治局会议明确提出“促进房地产市场平稳健康发展”，这是新政府首次对房地产行业正面表态。这意味着房地产政策的确从之前的控制房价，转变为促进房地产市场健康发展上来。

　　袁飞林：新湖中宝(600208)和海印股份(000861)两家公司融资预案的亮相，证实了前期市场对房地产融资放开的猜想，政治局经济会议定调了下半年经济目标是“稳中求进”，而未提房地产调控，重点是支持棚户区改造和城市基础建设，为适度放松房地产调控留下想象空间。我们认为，房地产政策已经发生了微妙转变，但整体大幅放松的可能性并不大。

　　本月机会是否在房地产板块

　　记者：8月份行情才两天，该板块的走势引人注目，机会来了吗?

　　李思敏：政策转向，意味着限购、限贷政策松绑，这对房地产企业及确保7.5%的增长下限带来良好预期。个人认为，由于政策环境趋好及兑现，下半年房地产板块整体将表现良好。

　　程荣庆：房地产板块在利好出台后有过一波脉冲性行情，之后基本归于沉寂，没有出现市场期待的火爆走势。究其原因，还是市场对政府表态比较理性对待。不过，从技术上看，房地产个股基本处于底部位置，强势个股也不时出现，因此，8月份房地产板块整体走强概率不大，但个股依然有所作为，投资者可择强关注。

　　危斌：本月可适当关注地产板块，一方面是因为地产企业再融资的开闸，意味着地产商获得了再拿地、再成长的资本市场支持，既如此，未来的业绩增长点将相对乐观。另一方面，地产再融资的开闸，从一个侧面说明了相关各方对地产行业的发展有了新的看法，至少会使得原先束缚地产股估值的调控预期得以解脱，因此，短线地产股的强势行情可以预期。

　　刘鸣宏：这一政策目前确实传递到股市上来，停止多年的房企再融资也再次恢复，将使房地产企业降低融资成本，有利于推动房地产企业健康发展。但由于房地产板块相对来说市值都较大，所以整体上扬的空间有限。结合目前市场资金面、技术面情况来看，投资者可以有选择地关注一些龙头企业。

　　袁飞林：目前，房地产板块的整体估值处于历史低点，绝对价格也处于相对底部，消息的催化可能会激化市场做多的信心。我们认为，8月份房地产板块可能会有结构性行情，但表现会有所分化，城镇化、棚户区改造和城市基建等相关概念股，可能是市场关注的焦点。

　　可关注哪些个股

　　记者：各位都说会有个股的结构性行情，那么可以关注哪些个股呢？

　　李思敏：可从两方面思路把握房地产个股：一些高盈利、仅6～8倍PE地产股，将产生价值修复行情；北上广深等一线城市由于其拥有丰富的资源，城镇化建设容量较大，可关注一线城市房地产企业。

　　程荣庆：激进型投资者可关注放量走强的阳光城(000671)等，稳健型投资者可低吸关注深大通(000038)、顺发恒业(000631)等。

　　危斌：个人觉得在大盘重心不断下移的过程中，券商板块却表现活跃，特别是在主板权重股低迷的情况下更显得与众不同。

　　券商板块近日连续领涨大盘，主要受以下三因素影响：一是券商股中期业绩超预期；二是受到个股可进行期权交易消息的刺激，个股期权交易的开展对券商提高佣金收入是一大利好；三是新三板扩容，市场潜力巨大，券商投行已加快布局。

　　刘鸣宏：本届政府对于保障房的重视程度有所提升，投资者可以关注手中有保障房建设合约的相关上市房企、城投公司、城建公司，在其中挑选那些在二三线城市中有大量土地储备、目前股价相对较低、动态市盈率20倍以下的房地产公司。

　　袁飞林：我们认为，选股有以下两个思路：一是选择低估值、中报业绩超预期和安全边际高的标的股，如招商地产(000024)、保利地产(600048)、金融街(000402)、滨江集团(002244)等龙头品种，二是选择受事件催化的题材股，铁岭新城(000809)、中天城投(000540)，云南城投(600239)等。