广发证券8月2日发表研究报告称,由于6、7 月份行业处于淡季(表现为水泥和玻璃价格回落),同时叠加6 月份银行间回购利率的短期飙升、地方政府债务审计,使得市场对于水泥行业产生了极为悲观的预期;而目前分析师认为这种悲观预期有望得到扭转,行业存在估值修复行情:
一是,短期来看,“稳增长”预期逐步明确(7%是底线,7.5%是目标),地产融资放开逐步明朗(新湖中宝公告非公开增发),有利于下半年需求的稳定。
二是“产能过剩治理”、“城镇化”规划即将出台,有利于改善行业中期趋势。
三是基本面提前出现启稳迹象,部分公司三季报业绩有望保持较高增长。
整体来看,下半年分析师建议重点关注华东和华南区域,看好海螺水泥,关注华新水泥、江西水泥和旗滨集团。同时,分析师认为国家加大对城市地下管网、污水处理、燃气供热老旧管网改造的投资力度,有利于管材需求的增长,管材类公司存在主题投资机会,重点关注基本面良好、估值较便宜的伟星新材和永高股份。而行业步入低速增长时代,并不代表所有细分子行业和所有公司都步入低速增长阶段,公司之间的分化将拉大,对于有核心竞争力的企业,未来仍有望保持较快增长,维持看好东方雨虹、南玻A、长海股份和建研集团。