早盘暴跌元凶曝光 午后A股还将惯性跳水?(7)

　　桂浩明：这反映了中国股市的一个顽疾：融资本位，即重融资，轻回报。京东方从事液晶屏生产，此前有过多次再融资，但投资效益并不理想。最近公司情况有改善，所以有意再度融资。但这次融资规模比较大，风险自然不小，投资者也有担心，这应该引起有关方面的关注。一般来说，企业都会在对自己比较有利的时候进行再融资，以扩大生产规模。但对于上市公司，如果时点没有踏好，在行情疲弱时再融资，就容易引发各种问题。说到底，中国的企业都有投资饥渴症，因此上市公司的再融资冲动是很强烈的，这只有通过市场机制来抑制。

　　网友：在目前市场环境不是很好的情况下，大规模的再融资会对市场带来哪些影响？

　　桂浩明：现在的问题是，市场资金面比较紧张，投资者信心不足。在这种情况下再融资的推出，特别是规模比较大的再融资，会影响市场的资金格局，从而导致投资者的恐慌情绪。2008年中国平安的千亿再融资，对当时市场的冲击大家还是记忆犹新的。当然这个例子比较极端，但现在投资者对再融资的确非常敏感，因此各方面在进行再融资操作时一定要谨慎。毕竟，维护市场运行的稳定是很重要的。(证券时报网)