白酒板块领涨A股 后市仍不被看好

　　昨日，创业板、中小板指数大跌，沪指和深成指跌幅也均在0.5%以上，但当天白酒板块逆势大涨，不过对于白酒板块的大涨，多位业内人士对《第一财经日报》记者称，这仅仅是短线行情，整个行业处在下降通道中。但有私募人士认为，二线白酒反弹区间将会在20%左右，或超过市场预计。

　　盘后数据显示，昨日水井坊（600779.SH）涨停、沱牌舍得（600702.SZ）大涨4.29%、酒鬼酒（000799.SZ）上涨4.16%、古井贡酒（000596.SZ）上涨3.50%、泸州老窖（000568.SZ）上涨3.07%，洋河股份（002304.SZ）和贵州茅台（600519.SH）涨幅在2%以上。当日领涨A股，且为当天资金流入最多的板块。

　　从当天盘面看，创业板和中小板在大幅炒高之后，出现获利大幅回吐，急剧下跌，这样长期回调整理的白酒饮料板块则成为资金避险地。

　　金百临资深分析师秦洪认为，酿酒板块上涨仅仅是短线行情，其中既有估值修复，也有基建投资加大的逻辑，但中线白酒股面临着进一步回落。他称，虽然现在中低端酒暂时还有业绩回升，但一线白酒也在搞中低端酒，未来中线白酒的竞争将十分激烈，行业空头五粮液（000858.SZ）也在近日宣布进军中端酒。

　　“白酒这一波是短线行情，但是我认为不会太短，至少20%空间。”北京一位近期重仓酒鬼酒的私募对记者称，白酒板块所有的利空都已经被市场充分预期了，股价也体现了，目前是非常安全的。他认为，二线白酒在地方上有着很强的销售渠道，值得进一步关注。

　　从A股走势看，酿酒板块前期经连续下跌，充分释放风险，另一方面，从该板块逃离的资金已经逃离，未来是资金向里流入，而且已经进入的往往抱团特性相对较好。青岛赢隆资产投资总监周兵则对记者称，白酒作为防御性品种也有反弹的机会，目前是阶段性反弹行情，估计有10%到20%的空间，但是他同样不看好高端白酒。

　　相比之下，国泰君安食品行业知名分析师胡春霞则看好高端白酒茅台，她认为二三线白酒将更多地体现为挤压式增长，销售费用率将维持高位，利润率或将下滑。

　　不过对于整个行业，她认为，白酒全年无趋势性投资机会，未来一两年行业仍然难见大起色。白酒行业景气度持续下行，短期观察中秋旺季高档酒会否有环比改善，中期继续看淡其销售；她预计2013年白酒业绩增速同比将明显下滑，但大部分仍有增长。全年行业没有趋势性的投资机会，考虑目前估值比较便宜，基金仓位低，或存在波段性投资机会。初步判断见底标志是大批经销商出现亏损并退出，终端供给收缩与终端需求下滑实现再平衡，批零价走平，期待明年下半年能出现见底标志。

　　在7月23日的平安证券大消费投资策略会上，盛初营销咨询公司王朝成称，1~5月份白酒产销量增长只有7％，行业平均库存上升至少15％，如果把库存拿掉，消费量实际是下滑7％，上半年行业真实情况是没有增长，行业调整深度比市场想象的要深，目前白酒行业仍处于下降通道。