储能电池市场方兴未艾,公司新产品储备丰富。储能电池主要应用于大型新能源电站或者分布式发电系统中,市场前景较好。目前大型电站储能系统以示范项目为主,分布式发电储能系统需求主要在海外市场。公司的储能电池产品主要包括铅炭电池和集装箱式可移动锂电储能系统,前者技术国际先进,主要应用于较大的电站系统中,公司已中标多个重要项目;后者主要应用于光伏分布式系统中,目前主要针对海外市场销售,未来国内光伏分布式发电市场启动,公司可能显著受益。
根据盈利预测模型,我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.28元、0.35元和0.42元,维持公司“增持”评级。
风险提示:海外市场增速放缓、国内通信电池市场份额下滑、动力电池价格大幅下降