网曝新一轮家电补贴政策望第四季度出台 5龙头受益(8)

　　我们之前指出超级电视“们”将冲击彩电传统盈利模式,但也指出传统彩电企业并非没有机会。传统彩电企业可以转变传统盈利模式,寻找适应智能电视时代的盈利模式,海信积极进入网游领域就是值得肯定的变革。

　　反弹将持续。海信电器深度调整之后,我们在中期业绩预览中指出海信电器估值已经很低,将会反弹。海信电子增持公司股份(历史上增持都是在股价底部区域)之后,公司股价开始反弹。公司触及网游概念,对股价的持续反弹有催化作用。

　　估值建议

　　维持公司盈利预测,2013-2014 年EPS 1.54、2.00 元,目前对应PE 为6.8x、5.3x。公司估值很低,已经包含了未来超级电视可能带来的冲击考虑。继续看海信电器反弹,维持“推荐”评级。

　　风险

　　新进入者激化行业竞争。