多重利好席卷铁路基建 7只股或将受益

　　在2013年铁路建设债券全体承销团大会上，铁路总公司表示，为促进铁道债发行，国家已出台或即将出台一系列对铁路总公司的扶持政策。

　　其中，以中国人民银行办公厅名义7月3日发布的《关于同意将铁路债类别归并至政府支持机构债券的批复》最受瞩目。

　　《金证券》记者在这份银办函(2013)390号中注意到，“中国铁路总公司组建后，继续享有国家对原铁道部的税收优惠政策，国务院及有关部门、地方政府对铁路实行的原有优惠政策继续执行”。人行明确表示，“将铁路总公司新发行的和集成原以铁道部名义发行的各类债务融资工具同意归入政府支持机构债券，有关数据调整上溯至2013年1月1日。”

　　“中债登今年5月在发布4月统计数据时，已经将存量铁路债归并至政府支持机构债券，但没有明文公示，一度引发市场质疑。人行的这个批复正式确认了铁路债的新身份。”参加此次承销团大会人士对《金证券》透露，银监会对铁道债的风险权重始终没有明确规定，之前银行大多上是按照零或20%来认定权重，凭借人行批复，铁路总公司计划与银监会沟通争取风险权重明确为零。

　　《金证券》还获悉，2013年铁路建设债券税收优惠政策不变，铁路总公司已启动申请延长减税政策有效期的工作，同时拟将短融中票一并纳入减税政策涵盖范围内，预计获批的可能性极大。而针对商业银行投资铁道债普遍面临贷款集中度的问题，银监会重申“原则不变、弹性掌控”，投资者可自行与银监会沟通。

　　中金公司指出，不排除下半年铁路投资计划上调的可能。因为铁路基建公司有一定的逆周期性，当经济下行时，基建是最好的对冲工具，而铁路是政府在基建中的首选品种。

　　另据消息人士透露，今年第一期铁路建设债券将于下周启动发行，规模200亿元，期限10年。此前，国家发改委已核准2013年铁路建设债券额度为1500亿元。(周末金证券)

　　铁路投融资改革方案或年内出台

　　中国证券报记者了解到，铁路投融资体制改革方案将于9月底前上报给国务院，有望于今年年底出台。这将理顺铁路投融资体制，并对铁路历史债务问题进行安排，有利于未来铁路建设的发展。

　　此外，面对上半年经济增长放缓、钢铁等原材料产能过剩的局面，一位接近中国铁路总公司的人士告诉中国证券报记者，国家的确有加快铁路投资的要求，中国铁路总公司正在进行相关的研究，但投资能否加速取决于铁路建设资金的解决和落实情况。

　　铁路投资大增长 相关个股迎来改革红利

　　在加大产业结构调整与转型的背景下，扩大铁路建设的呼声愈发高涨，市场上对加大铁路投资的预期逐渐升温，而上半年铁路投资数据的发布恰恰印证了投资者的猜测，数据显示，7月15日中国铁路总公司发布了2013年1月份至6月份全国铁路主要指标完成情况，其中，上半年铁路固定资产投资为2159.31亿元，同比增加21.5%；其中基本建设投资1869.72亿元，同比增加25.7%。而这也促使今年以来一直表现平平的铁路板块，在近期突然强势反弹，自7月9日触底以来，板块已累计上涨6.83%。

　　分析人士表示，在不放松货币政策实施全面刺激的情况下，定向财政支持很可能成为政府保增长的主要措施。铁路投资是定向政策支持的首选工具之一，因为铁路产业尚未过剩并还有继续建设的需要，而且能拉动众多中游行业的需求。预计未来三年铁路新增里程仍将快速增长，投资规模或存在超出原来规划的可能性。

　　从市场表现来看，今年以来截至7月19日，银江股份(77.83%)、远望谷(57.45%)、特锐德(53.76%)、中鼎股份(51.13%)、北方创业(50.37%)等个股大涨超过50%，同时，板块内有22只个股出现不同程度的下跌。进入7月份后，伴随着对铁路投资额度加大的良好预期，板块内个股出现系统性的上涨，7月份以来板块内40只个股中，仅有5只个股股价出现下跌，而板块内期间累计涨幅超过10%的个股达到12只，其中，北方创业(34.15%)、远望谷(26.87%)、中鼎股份(21.59%)、永贵电器(21.23%)、东方雨虹(20.54%)等个股在7月份以来涨幅超过20%，在板块内涨幅居前。

　　从业绩方面看，在行业内已披露中报业绩预告的21家公司中，有15家公司预喜，其中，预告净利润同比增长翻番的公司有3家，它们分别为，鼎汉技术(1295.20%)、辉煌科技(323.41%)、新筑股份(113.88%)；而除此之外，北方创业(90.00%)、东方雨虹(80.00%)、利源铝业(60.00%)等6家公司均预计上半年净利润同比增长最大幅度达到或超过50%。

　　分析人士表示，此前曾有报道称多条高铁线路因资金紧张而停工，而最新的铁路投资数据打破了“大规模停工缓建”的传闻，显示铁路基建投资并未因铁道部改革而受到影响，延续去年底以来的回暖趋势稳步上升。而铁路股由于此前的悲观预期而拥有较高的安全边际，在近期经历超跌反弹后，后期伴随消息面的利好仍值得持续关注。

　　近期传得沸沸扬扬的铁路产业投资基金方案，也成为刺激板块上涨的一大因素。据报道，中国工程院院士王梦恕表示，铁路产业投资基金方案预计9月份会将整个方案会上报国务院。上报后如果没有太多争议，几个月内具体方案就会出台。他同时表示，方案会重点保证投资人的收益，其收益率虽未必能超过6%，但肯定不会太低。

　　对于铁路板块的后期走势，广发证券表示，国务院将铁路投融资体制改革确定为2013年的九大经济体制改革重点之一，在中铁总经营状况并不理想的情况下，引入社会资本是无法实现的。相反的，如果改革提出的公益运输补偿制度、经营性线路合理定价制度能够落实下来，那铁路就有走出经营困境的希望，“改革红利”由此诞生。

　　在当前背景下，铁路是很好的“改革试金石”，通过合理的制度设计搭建民众、政府、企业、上下游等多方共赢的平台。预计铁路产业的盈利前景逐渐明朗，社会资本进入也将水到渠成，而铁路设备行业将成为改革红利的享有者。考虑到三季度招标有可能启动，维持铁路设备板块“买入”评级不变。(证券日报)