定向增发半年报 十大上市公司定增夭折(2)

　　用友软件19亿元定增告吹

　　因股价远低于增发价，用友软件高达18.79亿元的增发计划最终因过期自动失效。有分析认为，公司定增失败主要是因为股价与增发价之间差距太大。

　　用友软件2012年3月10日发布定增方案称，公司计划以16.7元/股的价格，向不超过10名特定投资者定向发行不超过1.12亿股，预计募集资金不超过18.79亿元，用于用友下一代企业与政府应用系统、用友云服务中心与用友业务外包服务中心三个项目的建设。

　　此后，公司于2012年10月15日收到中国证监会《关于核准用友软件股份有限公司非公开发行股票的批复》，批复自核准发行之日起六个月内有效。

　　可惜的是，自从公司去年三季度单季度报亏1.3亿元之后，从去年10月30日开始，用友软件股价一路下滑，到去年12月初跌至7.93元/股，较定增停牌前的收盘价已下跌超过40%。

　　用友软件去年下半年曾先后抛出增持、回购等举措维稳股价，公司同时还在3月12日公布了股东大会决议，审议通过了《公司关于延长非公开发行股票决议有效期的议案》，决定将定向增发的决议有效期延长六个月(原有效期至2013年3月29日).

　　但上述种种措施都未能等到公司股价回升，最后，公司因股价仍低于增发价格，再加上有效期的因素，使得公司的非公开发行以失败告终。

　　用友软件2012年年报显示，公司2012年实现净利较同比下降29.3%。公司称，公司正处在业务结构转型时期，面对宏观经济形势对业务影响的压力。

　　点评：要想定增成功需要考虑的因素有很多，从用友软件的定增失败可见，增发价格的高低是公司能否实现定增的重要因素。同时，在定增的过程中，要保持公司的业绩增长也是保证公司股价的一大先决条件。从公司目前下降的业绩状况来看，恐怕公司将会进入一个低谷期。