大气污染治理公司中考“成绩单”靓丽

　　大气污染治理公司交出中考靓丽“成绩单”

　　业绩高增长态势已显

　　“十二五”以来，大气污染治理领域的政策路径越来越明晰，特别是对占据污染源最大主体的电厂烟气污染方面，去年环保部颁布“史上最严”《火电厂大气污染物排放标准》，随后在一系列规划中不断强调火电厂烟气硫、氨氮等排放量削减目标。去年底又发布火电脱硝电价补贴政策，这些政策目前都已调动起了电厂烟气环保改造的积极性，同时也渐渐表现在相关环保治理公司的业绩上。

　　市场分析人士此前预期，大气污染治理核心在于PM2.5污染源治理，这将使得火电厂烟粉尘治理市场率先呈现爆发性增长。如今这一市场预期渐渐兑现。

　　据数据统计，在10家大气污染治理公司中，火电厂烟气除尘细分领域的菲达环保、三维丝等公司预计上半年实现归属上市公司股东净利润同比增长均超过100%，其中三维丝预计增长达1063%。而这些公司去年全年的业绩均表现平平，三维丝去年净利润同比甚至大降71.48%。

　　此外，火电厂脱硫脱硝板块也备受市场追捧。这一领域的上市公司今年中期业绩也交上了让市场满意的“成绩单”。据数据，上述10家公司中，国电清新、九龙电力、永清环保今年上半年实现净利润同比增长均超过50%。

　　综合业绩变动的原因，10家大气污染治理公司均表示，主要源于政策利好预期兑现，今年以来新签订单量暴涨，在手订单执行速度也在加快。菲达环保相关人士此前就对中国证券报记者表示，公司目前在手订单量已超过数十亿元，这些订单足可以提供公司未来至少3年的业绩支撑。

　　后续政策扶持将加大

　　国务院常务会议今年来数次主题都涉及节能环保行业。7月12日的常务会议上，最高层再次强调要加快发展节能环保产业，既要有政策，更要创新机制，同时强调加大节能环保产业的财政扶持力度。

　　民生证券分析师对此评论，此次会议将环保再次提升一个层次，提出将节能环保作为拉动经济、促进经济转型的重要手段，环保在未来10年将是国家政策、资本市场关注的核心行业。

　　市场分析普遍认为，从目前国内环保形势看，大气污染治理无疑已成为当前节能减排“国策”的最大着力点，在雾霾天气持续得不到明显改善的背景下，这一领域将可能成为环保攻坚战的最大阵地，也将成为后续最受环保治理政策“青睐”的领域。至少今年全年，大气污染治理仍将成为环保治理市场空间释放最快的领域之一。

　　据中国证券报记者了解，今年下半年，大气污染治理还有望出台的政策措施包括《大气污染防治行动计划》以及新修订的《大气污染防治法》。这被市场广泛解读为给污染源带上“紧箍咒”，这也让环保治理公司再吃“定心丸”。在中国证券报记者近期调研的多家大气污染治理公司中，几乎所有公司高管层均看好这一领域的前景。

　　中期业绩不佳

　　变频器市场期待节能政策刺激

　　A股几家变频器上市公司均已预告中期业绩，由于需求放缓、研发投入加大等原因，整体来看中期业绩不佳。不过，分析认为，变频器具有调速等功能，在节能领域有一定优势，随着国家对节能环保重视程度加大，市场空间有望进一步打开。

　　业绩整体低迷

　　九洲电气预计上半年实现盈利673.60万-1010.39万元，同比下降10%-40%。公司称，受出售高压变频器业务及子公司宁波九洲圣豹电源有限公司停产的影响，报告期内营业收入下降导致利润下降。

　　合康变频预计上半年盈利3678.91万-4810.88万元，同比下降15%-35%。公司表示，虽然节能改造和高端装备升级的总体政策及市场趋势不变，但近期受宏观经济形势影响，部分客户对新设备采购和技术改造的资本性投入有所下降，对变频器的需求有所放缓。同时，受煤炭行业景气度下滑、需求萎缩致影响，公司高单价高毛利的高性能高压变频器产品业绩下滑，影响了公司整体盈利能力。此外，中低压变频器产品目前仍处于培育期，对公司业绩贡献不足。

　　智光电气预计上半年实现盈利284.1万-568.65万元，同比下降40%至70%。公司继续在超大容量高压变频器、电压无功补偿与电能质量控制系统、智能电网信息化技术等方面开展产品改进升级和新技术研究，加大新产品新业务市场宣传力度，推进新技术试点应用，布局新行业新区域，相应增加了管理费用和销售费用；公司主营产品高压变频器行业市场竞争激烈，通用高压变频器销售价格下降，导致公司销售毛利率下降。

　　不过，汇川技术预计上半年实现收入66038万-73963万元，同比增长25%-40%；实现盈利21303万-23433万元，同比增长50%-65%。公司表示，公司营业收入实现增长，且公司产品销售毛利率较上年同期有所提高。

　　市场空间或扩大

　　变频器具有调速等功能，在节能领域有一定优势。根据测算，使用变频器的电机系统节电率普遍可达30%左右，某些场合可达40%-60%。目前我国市场上变频器安装容量的增长率在20%左右，潜在市场空间大约为1200亿-1800亿元。其中，低压变频器约占市场份额的六成左右，其余四成由中、高压变频器占据。目前国外品牌约占据我国变频器市场70%份额。不过，本土品牌市场份额在扩大，已从2005年的15%提升至2012年的30%左右。

　　分析认为，随着国内变频器企业技术逐渐进步，本土产品市场竞争力将逐步增强。目前国产变频器已在油田钻采、轨道交通、家电和能源等部分中高端市场占领一定的市场份额。同时，在节能减排大方向下，下游传统的电力、冶金、水泥、石化等高耗能行业是节能减排的重点，高压变频器市场空间或将有所扩大。

　　需要注意的是，变频器产品与下游工业企业相关度很大，业绩表现滞后于下游工业企业约2-3个月。从整体宏观经济增长预期看，下游工业企业景气度将有所好转，但是仍难言乐观，未来政策导向可能成为最主要的驱动力。

　　近日召开的国务院常务会提出，到2015年高效节能产品市场占有率提高到50%以上。业内普遍解读为，节能将是下一步发展的重点。此前，工信部和国家质检总局6月21日联合印发《电机能效提升计划(2013-2015年)》，提出到2015年累计推广高效电机1.7亿千瓦。变频器则是提升电机系统能效的重要设备。

　　大气污染治理公司有哪些？大气污染治理概念股一览

　　全国大气污染防治行动计划即将上报国务院，这意味着涉及大气污染治理上市公司有望面临一次新的爆发机遇。

　　全国大气污染防治行动计划有望近期上报