外资唱空中国酿崩盘风险 经济“底线”之争结果失望(5)

　　IMF列举中国经济八大“风险” 不改革增速将降至4%

　　据华尔街日报报道，国际货币基金组织对中国经济的预测属较为乐观之列。该机构在周三发布的报告中预测，随着出口需求回升，加上今年早些时候发放的贷款在实体经济中发挥作用，中国国内生产总值(GDP)将在今年下半年出现反弹。这将让全年GDP增幅达到7.75%。今年上半年中国GDP同比增幅为7.6%。

　　但该报告同时也指出，一些不确定因素可能妨碍上述美好结果的实现，这些因素从房地产市场崩盘、金融混乱到美联储(Fed)退出定量宽松政策等，不一而足。

　　IMF认为，中国国内经济有可能出现问题的大多数因素虽然有可能很严重，但都是外部风险。但出现重大全球危机的可能性要高得多，全球危机将对中国出口部门造成重大冲击。

　　我们总结了IMF的“风险矩阵”：

　　一、风险：房地产价格经过急剧调整后重新上涨

　　可能性：低

　　影响：建筑和其他行业就业下降，国内需求下滑，金融系统遭受损失

　　二、风险：影子银行的迅速发展导致金融压力

　　可能性：低

　　影响：失业，国内需求下滑，金融系统出现恶性循环

　　三、风险：地方政府难以偿付债务

　　可能性：低

　　影响：银行资产负债表恶化，停止发放新贷款

　　四、风险：投资继续供大于求，导致过剩产能积累和资源错配

　　可能性：中

　　影响：糟糕的投资回报道致企业破产、金融系统遭受损失，拖累就业和经济增长

　　五、风险：欧元区的金融压力再度爆发

　　可能性：中

　　影响：出口需求下降导致经济增幅降低四分之三个百分点

　　六、风险：美国和/或日本主权债券收益率上升2%

　　可能性：中

　　影响：出口需求受挫

　　七、风险：欧洲增长缓慢的情况长期持续

　　可能性：高

　　影响：出口部门生产线闲置，造成失业，企业无力支付债务，银行无法继续发放贷款

　　八、风险：发达国家撤消极度宽松的货币政策，导致资产价格暴跌

　　可能性：高

　　影响：出口需求低落，中国金融自由化受挫于市场动荡

　　IMF：中国不改革经济增速将降至4%

　　据华尔街日报报道，国际货币基金组织表示，如果中国不能兑现经济改革承诺，提高内需在经济结构中的作用，那么到2020年，中国经济增长率可能下降一半至4%左右。

　　IMF在中国经济年度评估报告中表示，留给中国改变现有发展模式的时间越来越少了，当前的模式对外依赖出口，对内则依赖基础设施和资本密集型产业的投资。