房价高烧难退 地产股分歧显现

　　 统计局最新发布的数据显示，6月份70大中城市中仅有1个城市的房价出现同比下跌，在69个同比上涨的城市中，北京涨幅居首。房地产市场高烧难退，何时才能降温？下半年的楼市是否依然涨声一片？

　　 此外，近期关于地产股的消息，也是不断充斥着各大财经媒体的版面——地产再融资开闸、房产税扩容传闻、地产股中期业绩预测等等消息，吸引着无数投资者的眼球。目前地产股处于敏感时期，对于后市的看法，投资者究竟该乐观还是担心？

　　 房价走势：高烧难退 何时降温？

　　 根据统计局最新公布的70个大中城市房价指数显示，与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有5个，持平的城市有2个，上涨的城市有63个。环比价格上涨的城市中，最高涨幅为2.4%。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有1个，上涨的城市有69个。6月份，同比价格上涨的城市中，最高涨幅为16.7%，涨幅比5月份回落的城市有4个。

　　 对于最新发布的数据，虽然官方认为房价环比上涨的城市个数在减少，环比下降的城市个数在增多，并且在刚刚过去的六月份，有半数左右的城市房价环比涨幅有所收窄。但是，反观火热的房地产市场，近几个月来，多地出现成交量创纪录、房价持续攀升的现象。与楼市几乎同时“热闹”起来的是土地市场，多地也是地王频现，一直声称“不拿地王”的万科更是一改初衷，仅半个月内就斥资百亿在全国拿下三个“地王”。在土地“面粉”价格不断上移的背景下，房价“面包”价格又岂能言降？

　　 进入到7月份后，楼市进入传统的淡季，房价高烧会否有所退烧？根据新华网-大智慧财经联合统计，上周（7.8-7.14），十大重点城市楼市成交量环比明显下滑。其中一线城市成交面积全部下滑，广州和深圳的降幅分别达到21.29%和26.99%。此外，成都上周商品房住宅成交1286套，环比减少2538套；成交面积12.98万平方米，环比下跌66.38%，跌幅非常显著。

　　 大智慧分析师谢祖平认为，从目前的情况来看，房地产行业的景气度始终处于高的水平，上半年供销两旺，这从统计局公布的数据中已经得到了很好的印证，无论是一线城市还是二三线城市，上涨的势头都没有掉头，预计下半年涨势也难以得到抑制。

（图：70个大中城市新建住宅价格指数变动情况）

　　 市场传闻：再融资开闸VS房产税扩容

　　 最近一段时间，围绕着房地产的传闻可谓是不绝于耳，最主要的就是地产再融资开闸和房产税扩容。这两条传闻的交替出现，不断影响着地产股的走势。

　　 从目前的情况来看，无论是房产税还是地产再融资，管理层都没有明确的表态将要实施，市场更多的猜测，对于市场的影响也是更多出于心理层面。

　　 申银万国认为，考虑到目前全国房地产市场处在较敏感时期，大家对货币政策走向的不明朗导致心态有所不稳，房产税扩容不会那么快，至少应该等到4季度靠近年底的时候。同时，预计扩容的城市数目会比较有限（大约范围在5-10个），税率和税基也会参照上海和重庆的版本，相对温和。近期越来越多的迹象暗示新一届政府在对于房地产调控上的思路是倾向于采用更加市场化的手段，所以如果房产税的扩大早于预期，也意味着调控“去行政化”可能快于预期，限价限购政策逐步退出的可能性正在上升。

　　 中报前瞻：分化明显 龙头灿烂

　　 由于上半年火热的楼市行情，目前机构对于地产股的中报业绩都给予非常乐观的预期，从已经发布业绩预告的龙头房企来看，情况也相当亮眼。其中，招商地产预计上半年业绩将翻番，预计实现净利润约25亿元-26亿元，比上年同期的12.21亿元增长105%-113%。保利地产预计上半年净利同比增长逾35%。

　　 但是，小型房企就没有这份好运气了。根据最新统计数据显示，截至目前，已经披露中期业绩预告的52家上市房企中，近四成中报预亏，其中多数预亏的上市房企属于中小型房企。这么看来，行业将加速洗牌。

　　 市场分析人士表示，在银行贷款及其他融资渠道融资难度普遍增大的情况下，龙头房企的优势将体现得更加明显，资金与土地储备较充裕、现金流控制良好的上市房企无疑具备较强的竞争优势，更受到投资人和机构的青睐。

　　 大智慧分析师谢祖平表示，一季度地产股净利润增速大约在三成左右，如果说中期能够继续保持这个增速的话，无疑是目前市场中表现最为稳健的一个行业。由于当前我国处于经济转型阶段，很多行业都处于低谷，而房地产处于高成长周期，这点是非常值得投资者注意的。

　　 谢祖平提醒，最近地产股受到消息传闻影响，有一定的波动，但是有影响力度已经出现逐步递减的现象。由于目前房价处于高位，引发市场对于管理层加码楼市调控的担忧，这才是目前影响对于地产股走势的最大不确定性，导致市场资金也对地产股走势产生分歧。谢祖平认为，地产股与有色、煤炭等权重股不同，不属于前期超跌的板块，对于后市操作，由于地产股短期难现大牛市，也不会大幅走弱，建议以宽幅20%大区间的波段运作为主，进行高抛低吸。