国家新闻出版广电总局20项审批取消 概念股爆发(2)

　　国信证券：长江传媒依托优质内容展望更广空间

　　国信证券近日发布长江传媒的研究报告称，在开卷研究2012年虚构类畅销书排行上，长江传媒上榜种类最多，多达11种。成功策划像《狼图腾》、《小时代》、《蜗居》《二月河文集》等优秀畅销小说，其中《狼图腾》被翻译成36种语言，在世界各地流行，总销量超过300万册。基于优质畅销图书，可以分两种方式开发后续价值：(1)有影视版权的图书，可以获得版权收益，看好的内容可以投资影视剧，获得分成；(2)无影视版权的图书，可以选择性投资，毕竟畅销书读者基础好，成功可能性大。

　　预计公司2013年上半年净利润2.1亿元，同比增长16.7%，EPS为0.20元；维持2013-15年盈利预测，EPS分别为0.40/0.48/0.56元，对应PE为18/15/13倍。我们认为，基于优质内容资源，公司有望不断提升内容价值，多业务渗透，成长为综合性媒体集团，短期看，6.39元增发价的安全垫较高，因此调高评级至“推荐”，按25倍PE估计，目标价10元。

　　STCN解读:华谊兄弟中期净利预增3倍 文化传媒爆发

　　华谊兄弟(300027)预计上半年盈利3.9亿?4.22亿元，同比增270%-300%。华谊兄弟称，业绩上升原因是电影《西游降魔篇》取得较好的票房成绩，电视剧、艺人经纪与相关服务以及影院等主营业务呈稳定增长态势，出售所持掌趣科技部分股份取得投资收益。

　　华谊兄弟的高增长，是文化传媒产业半年来大爆发的一个典型体现。

　　文化传媒近期最为火热的事件，莫过于国内电影票房不断刷新纪录，手游等掌上娱乐项目备受追捧。

　　电影方面，对于今年已经上映的国产影片来说，票房过亿元早已不是什么新鲜事。《西游降魔篇》、《北京遇上西雅图》、《致青春》和《中国合伙人》等影片更是直接创下超过5亿元的高票房。其中《西游》更是以12.4亿元的票房成为上半年国产电影的吸金王。

　　截至6月23日，内地电影市场总票房突破百亿大关，达到101亿，上半年市场特别是国产影片的抢眼表现助推票房提前“达标”。而去年内地电影市场截至到7月票房产出为92亿，截至8月为106亿。2013年已经提前2个月完成产出“目标”。

　　作为行业龙头，华谊兄弟称今年总票房或将突破30亿，同比去年内地票房21亿元的业绩，增长43%。6月份，华谊兄弟在上海国际电影节上宣布，公司再次启动“H计划”(意为“新使命、新责任、新希望”),公布了2013后半年5部电影的上映档期,以及2014年计划上映的10部新片。

　　手游方面，华谊兄弟减持掌趣科技套现，推算投资收益约为3.16亿元，占公司上半年盈利的81%?75%。公司5月13日、5月15日和6月17日分别以58、55和31元的价格减持掌趣科技160万、350万和300万股。

　　近期，移动互联网相关概念成为市场炙手可热的主题，尤其是手机游戏。我国移动互联网发展迅速，手机上网用户数量快速增长。中国互联网络信息中心数据显示，截至2012年底中国手机网民已达4.20亿人，国内手机移动互联网用户的快速增长将推动移动网络游戏市场的发展。

　　手游概念在资本市场也是风生水起。1-6月掌趣科技、中青宝(300052)分别以218%、192%荣登A股涨幅榜冠亚军。进入7月，两股继续创牛股之路，不断刷新其历史高点。

　　第一创业：光线传媒电视剧业务正在快速补强

　　第一创业近日发布光线传媒的研究报告称，光线传媒公告拟使用超募资金4000万元投资电视剧《古剑奇谭》和《我的宝贝》二部电视剧项目。

　　此次公司拟使用超募资金4000万元与欢瑞世纪影视传媒股份有限公司合作电视剧《古剑奇谭》、与北京光彩世纪文化艺术有限公司合作电视剧《我的宝贝》，公司将获取上述电视剧的投资、版权收益以及地面电视播映权的优先发行权。《古剑奇谭》暂定为50集，导演：梁胜权、黄俊文，编剧：邵思涵，主要演员：杨幂、贾乃亮、马天宇、李易峰。《我的宝贝》暂定为30集，导演徐纪周，编剧裴文、陆江，主演佟大为、姚笛、刘天佐、徐翠翠。此次投资二部电视剧，预计给公司带来970万元毛利。

　　电视剧将成为新增长点。通过和电视剧优秀制作公司的合作，光线在电视节目和电影优势业务以外，电视剧业务从2013年开始发力。公司前期投资的电视剧《精忠岳飞》将于7月4日在浙江、安徽、天津、山东四大卫视。播出。而《杀狼花2》、《抓紧时间爱》、《胜女的代价2》正在陆续开始销售，成为下半年的新增长点。这次新增投资两部电视剧将进一步扩大公司的电视剧投资储备，为电视剧业务未来的持续增长建立基础。

　　光线和央视合作的重头节目在下半年陆续开始播出。其中《梦想星搭档》从7月14日起于每周日晚黄金时间在中央电视台综合频道播出，撒贝宁、曾宝仪主持，齐秦、齐豫、古巨基、萨顶顶等等大牌歌手以组合的身份参赛。接下来《超级减肥王》也即将在央视财经频道黄金时间播出。央视正在大幅加强在市场化节目上和第三方公司的合作，公司未来有望成为央视主要的节目合作伙伴之一，公司和央视的合作正在从节目制作环节拓展到广告营销的环节，成功进入中国最大的电视媒体平台具有重要的战略意义。

　　光线传媒的电影产业模式具有独特的优势，从徐峥到赵薇，这些国内新导演在光线的平台上大放异彩，中等投资却获得了高票房。这一方面体现了光线在对于新导演、剧本、演员的独到眼光，而更重要的原因是光线有自己的电视媒体节目，有自己的活动部门，有遍布全国的发行系统，有自己的内容制作和宣传部门。而这些优势是行业内光线独有的。正在上映的《不二神探》同样是由新导演王之鸣执导，上映4天票房已经过亿元，目前排片比例超过36%，和同期进口大片并驾齐驱。

　　有一定质量基础的影片和光线的发行营销宣传能力可以相得益彰，过去半年里《泰囧》、《厨子戏子痞子》、《致我们终将逝去的青春》、《中国合伙人》都是例证。连续多部影片的成功使得光线在行业内的品牌效应越发明显，光线正在吸引越来越多的影片项目，而光线可以从中选择优秀的有潜力的项目进行投资和发行。

　　未来出现优异票房的影片数量自然随之增加。这种优势自我强化的特质将有利于光线在快速增长的中国电影行业获得更超越行业水平的增长。

　　预计公司2013年至2015年的EPS分别为0.83元、1.12元、1.51元，对应当前股价的市盈率分别为41倍、30倍、22倍。公司所处的影视行业是处于长期增长通道而且足够大的行业，而公司的电影、电视节目、电视剧、新媒体等业务具有互相促进的协同优势，公司正在走在成长为中国未来综合传媒巨头的道路上，维持“强烈推荐”评级。

　　华数传媒：进一步完善三网融合下的全业务经营

　　证券时报记者获悉，华数传媒(000156)年度股东大会日前通过公司非公开发行股票相关议案，华数传媒将通过此次非公开发行取得网通信息港和华数集团持有的全部宽带网络业务，进一步完善公司三网融合下的全业务经营，华数传媒、控股股东华数集团及网通信息港也妥善履行了在2012年8月完成重大资产重组时做出的相关承诺。除非公开发行方案之外，本次股东大会还通过了《关于参与湖南电广传媒股份有限公司非公开发行A 股股票的议案》及其他若干项年度股东大会议案。

　　华数传媒表示，公司将借本次非公开发行抓住三网融合的历史契机，获得优质的宽带网络业务资产，进一步实现和完成有线电视网和宽带互联网的整合，未来在立足有线电视服务业务、大力发展新媒体业务的基础上，充分借助宽带互联网的技术与资源优势，发挥双网(包括数字电视传输网络和宽带网络)协同效应。