可穿戴设备热浪来袭 11只概念股将二次爆发(8)

　　宝莱特(300246)：进入血液透析行业

　　来 源： 世纪证券 撰写时间： 2013-05-28

　　股东会调研结论：1.现有业务平稳，2012年稳步向上，新的插件式监护仪欣欣向荣；2.收购两家公司，加速进入血液透析领域，公司董事长对于进入该领域并获得一定的市场份额信心非常大；3.血液透析行业竞争激烈，进口产品市场占有率超过95%；行业中销售模式普遍采取送仪器，捆绑销售耗材的方式，因此对于原有市场，新进入者空间小，但新发展市场(譬如还未发展起来的县级医院)应该还能有所作为；4.宝莱特计划做血液透析的全产业链，设备方面核心部件进口，耗材利润空间大。

　　投资建议：公司原有业务比较稳定，新拓展业务盈利模式不清晰，且竞争比较激烈，现阶段建议观望。

　　“中性。分析师预计公司2013-2014年收入分别增长21.24%、28.2%，归属母公司净利润增长21.4%、29.6%，EPS0.61元、0.79元。对应现有股价27.9元PE分别为46倍与35.5倍。DCF估值分析公司合理价值为19.12元/股，现在价格27.9元/股，没有显著低谷，给予”中性”评级。