编者按:本周大盘打破了前期围绕2800进行整理的格局,从周线上看,出现了大幅度调整,而且上连续两周调整。目前日线上看,大盘在2700点位置暂时得到一定支撑。下周市场会怎么走?2700点位置支撑有多大?我们来看看知名券商的判断。
短期将维持弱平衡格局
申银万国
大盘周一大跌后,随后四天都是围绕2700点整理,成交量呈现萎缩势头。这种弱平衡格局短期内难以打破,后市股指将继续在2700点附近缩量整理并寻求突破机会。
前期市场反弹的三大动因如技术超跌、通胀预期略有好转、7月初资金局部缓解,目前都已不复存在。市场最大的问题是增量资金匮乏,靠存量资金换手不足以支持大盘站稳2700点。同时,新股扩容快马加鞭,银行股再融资、国际板、新三板等朦胧消息,都成为投资者心头挥之不去的阴影。
除资金制约外,目前市场也缺乏新的利多因素来推动大盘反弹。例如,7月份CPI可能会再创新高,货币政策难以放松。市场化资金成本居高不下,资金面捉襟见肘,还有地方融资平台风险等不利因素存在。因此,短期行情走强难度很大。
当然,大跌的可能性也不大。本周初的大跌和铁路突发事故有关,随后大盘便迅速回稳,没有出现持续下跌,表明低位筹码较为稳定。突破事件的冲击力减弱有利于行情趋稳。同时,目前沪深300的动态市盈率不到13倍,和历史底部十分接近,显示蓝筹股继续下跌空间较小。从热点看,主题投资股、消费类股、中小盘成长股等弹性较好,表现活跃,市场存在局部热点。
因此,下周大盘有望继续围绕2700点震荡整理。不过,需要出现新的亮点以再次点燃市场做多的信心,否则久盘必跌。
下周趋势 看平
中线趋势 看多
下周区间 2670-2750点
下周热点 防御品种
下周焦点 7月PMI
适当关注结构性机会
光大证券
本周两市调整后震荡整理,上证指数勉强收于2700点上方。美国政府债券上限的技术性违约预期、资金面的偏紧、高铁板块受事件性冲击,都是影响股指疲弱的重要原因。中石油、银行权重股在本周出现护盘迹象,但对市场提振有限。
近日美国众议院取消对博纳的方案投票,美债问题进入关键期,但投资者均在等待8月2日以后事态的明朗。由于美国债务整体违约将对其经济造成重大冲击,即使其因两党政见不同而产生分歧,但全面违约可能并不是太大。美元指数也基本在74附近反复,对全球经济冲击有限。
虽然近期猪肉价格有所回调,但CPI仍处于高位.随着人民币跟随美元的回落,人民币对一篮子货币仍有轻微贬值,导致出口增长和外汇占款的继续增加。对冲外汇占款而调升存款准备金率的预期,仍会继续影响A股市场。
值得注意的是,随着信贷增速的平稳,中小企业资金紧张的现象并没有明显改观。目前已公布中报的180家公司净利润约为170亿元,但其经营性现金流大降77%。资金成本上升或对上市公司三季度业绩同比增长造成拖累,货币政策对经济和上市公司业绩的影响正在显现。
总体来看,周五银行板块护盘成功,但市场成交量并没有效放大,股指处于抵抗性反弹的特征较为明显,由于美债问题短期延后的可能较大,市场仍会纠结于通胀与经济增长的压力。在没有看到政策转向之前,关注结构性机会仍应是投资者的主要策略。
下周趋势 看平
中线趋势 看平
下周区间 2630-2780点
下周热点 重组、煤炭
下周焦点 国际板