公用车率先推广新能源车 7股受益即将狂飙(10)

　　公司公告6月产销情况：上汽集团6月销量同比增14.4%为40.7万辆，上半年销量同比增15.3%为257.4万辆。上海大众、上海通用6月销量同比增幅分别为25.2%、9.5%；上海大众、上海通用上半年销量同比增幅分别为23.2%、16.2%。

　　平安观点：

　　继续看好德美韩系乘用车年内表现

　　1-5月汽车行业累计收入/利润总额增幅15%/20%，增幅明显好于1Q13；此外数月来乘用车零售增幅高于批发增幅，合资乘用车库存偏低，都显示乘用车行业基本面向好，尤其是合资品牌乘用车：日系在逐渐复苏，非日系则保持较高的增幅。

　　我们认为乘用车行业景气度总体依然在上行通道，并尤其看好德系、美系、韩系乘用车的量、利表现。

　　目前上汽集团估值在历史低位(PB约1倍)，股价继续下行空间有限，目前价位具备较大投资价值。

　　上海大众：上半年完成全年销量目标的52%，6月新途观及朗行上市

　　上海大众2013年销量目标150万辆，上半年完成销量78.4万辆，尤其是6月销量高达13万辆，同比增幅为25%，预计大幅好于乘用车行业6月销量增幅。

　　6月7日新途观上市：自2010年上市以来，途观累计销量突破45万辆。此次全新途观及途观蓝驱版在深圳上市(售价为19.98—31.58万元)，新途观分别搭载1.8TSI和2.0TSI发动机，配以六速手自一体变速箱及六速手动变速箱。包括7种车型颜色。途观蓝驱版则是在1.4TSI发动机的基础上，配备了启停节能系统，有效减少能耗。全新途观在外观型感、内饰触感、操控动感、舒适乐感、配置智感、安全感六大方面进行了提升和突破。途观上市3年来始终供不应求，始终存在产能吃紧现象，估计依靠内部调整途观的产能有望提升约10%，我们估计2013年途观销量新增2万台达到20万台。

　　6月底上海大众朗逸两厢版朗行上市：5年前朗逸问世，至今朗逸累计销量已过110万辆，月均销量高达3万台以上，在朗逸品牌如此强劲销量的支持下，两厢版朗行的月销量值得期待。此次朗行共推出9款车型，售价为11.59万至16.39万元，延续了朗逸的动力配置，我们估计朗行月销量应在万台以上。

　　随着年初上市的全新桑塔纳销量逐月爬坡，及4月斯柯达昕锐的逐步上量，以及6月新途观、朗行的上市，上海大众下半年的销量表现值得乐观期待。