稀土价格全线上涨 强势资金进驻两大龙头(4)

　　从价格看,稀土品种镝、铽、镨、钕已触底回升20%左右,在稀土2年跌去近9成后逐步企稳回升。从需求看,钕铁硼开工率已从一季度低点逐渐回升,需求向好趋势明显。从政策看,近期赣粤联合打击稀土盗采,政策力度加强导致供给端收缩,政策底隐现。三重底力促行业回升。

　　给予“买入”评级

　　预计公司13-15年EPS分别为0.40元、0.54元、0.65元,对应的动态PE为41倍、31倍、26倍;鉴于公司总市值较小、成长空间较大,且稀土行业已触底回升,因此我们给予公司“买入”的投资评级。

　　风险提示

　　稀土价格回升幅度不及预期的风险;政策执行力度不及预期的风险;本次参股事项重大不确定性的风险。