补缺国产锂电关键一环 锂电隔膜9大概念股成暴涨黑马(10)

　　公司光学膜产能扩张迅速,2012年已经取得优异业绩,2013年是爆发年。公司2012年2季度4000万平米光学膜示范线顺利投产,2013年张家港2亿平米主体项目逐步投产,预计2013年光学膜产量环比将大幅增长,初步预计8000万到1亿平米。

　　公司光学膜产品优势明显,承接国产化大趋势未来空间巨大。在国内液晶面板企业崛起,光学膜需求大幅上升的背景下,光学膜国产化趋势明显。公司光学膜去年已经投产,显示用膜的优势将逐步提升,同时在非显示领域公司也将积极拓展新产品。ITO膜、窗膜、硬化膜等都有可能成为公司新的业务增长点。公司产业优势主要有以下几点:1)产业链完整。成型、涂布、挤出、溅镀到模具加工和树脂,公司具备全产业配备;2)公司先发优势和技术优势明显。公司2亿平米光学膜基地总投入超过40个亿且已经投产,其他新进入者相对来说资金成本高。同时公司技术储备水平国内遥遥领先,工艺流程的把控能力强。

　　投资建议:预计2013-2015年EPS分别为0.78元、1.04元、1.19元,目前股价对应2014年PE为23倍,首次给予推荐评级。

　　风险提示:快速扩产后产品毛利率大幅下滑、公司产品进度低预期。