周科竞：不救市才是不负责任

　　股市跌破2000点大关，孰之过？现在的投资者，已经接受了管理层不断进行的风险教育，拼命用脚投票，抛盘如雨，割肉比赛现在进行时。或许管理层认为市场化就不能救市，应该任由股市暴跌，但本栏认为，市场化也应该维护股市稳定，美国股市也救市，A股市场更应该体恤普通投资者。

　　据分析师分析，本次A股市场持续快速的暴跌，源于央行不肯给银行注入流动性，导致银行间资金拆借市场利率暴涨，银行间系统和证券市场全面失血，导致股指大幅下跌。再加上投资者又感觉到新股发行重启渐行渐近，于是投资者信心备受打击，各路资金夺命而逃，产生股指毫无保留的暴跌。

　　说成熟股市管理层不救市，那是指管理层尊重股市自己选择股票价值的精神，不用行政手段干预股市估值，但并不是说遇到极端事件或者突发因素时也坐视不理。现在的A股正是这样，60%的上市公司中期报告预告预喜，管理层不断强调股市具备投资价值，中央汇金公司象征性地购买金融股，并称未来半年还会继续增持。可是A股市场的走势却是连续暴跌，两者的反差有点大。

　　现在的股市下跌，并非因为蓝筹股业绩的问题，也没有更多上市公司造假被发现，股市的暴跌，纯粹是吃了银行的瓜落儿，此时管理层完全有理由救市，让投资者对股市恢复信心，这并不影响A股市场成为成熟股市。

　　救市的办法有很多种，例如上世纪90年代曾经使用过的最霸道政策“要求券商自营必须满仓”。也可以是对冲式的针对股市的利好，如：2014年底前暂不收取证券交易印花税，暂免征收上市公司分红红利税。还可以让汇金公司不要象征性买入股票，而是高歌猛进强力护盘，4元以下的工商银行照单全收，有多少要多少，8元以下的中国石油全部买走。要买出气势，这才能引起投资者的共鸣，打消投资者的恐慌情绪。

　　股市的下跌，错不在股市，如果管理层置之不理，任由股市走低，投资者割肉，这才是一种不负责任的态度，维护股市稳定，也应该在必要的时候采取护盘行为。换个角度看，如果管理层能够让股市回稳，哪怕是站在2000点之上，投资者也会投桃报李，未来新股发行重启时，也好多些投资者认购，如果股市真的跌到1600点，恐怕新股重开之后又要暂停发行了。