中移动4G招标规模空前 九股如箭在弦(2)

　　通信行业一周谈:移动启动4G用户招募,电信开启100G集采

　　类别：行业研究 机构：招商证券股份有限公司 研究员：陈鹏 日期：2013-06-19

　　中国移动启动13城市4G用户招募,且宣布年内有千元TD-LTE手机上市,LTE进程继续推进。此外,移动LTE主设备招标在即,继续推荐LTE产业链。短期股价若因系统性风险出现调整,投资者可以坚定不移的建仓。

　　中国移动启动13城市4G用户招募。此次招募提供的终端主要包括数据卡、Mi-Fi、CPE三大类,手机目前还未参与体验,预计7月开始4G手机将发放给体验用户。且移动宣布年内将有千元TD-LTE手机上市,终端不再成为制约LTE商用的因素,LTE进程继续推进。此外,移动LTE主设备招标6-7月启动,市场又将聚焦在LTE板块。我们坚定的看好LTE带来的投资机会,短期股价若因系统性风险出现调整,投资者可以坚定不移的建仓。

　　电信启动100G集采,利好传输设备厂商。此次100G集采规模2500端,超过中移动规模(1700端)。预计7月开始招标,总规模在7-8亿元,利好华为、烽火、中兴等传输设备厂商。由于100G的技术含量最高,此次集采将左右设备商未来的份额走向,不排除有价格战的可能,建议关注招标价格和各厂商份额情况。

　　移动支付标准出台在即,行业加速发展。电信运营商、银联等主导机构已基本达成共识,并开始着手试点工作。6月9日,银联和移动共同推出开放平台,用户通过移动的“手机钱包”业务,就可以进行刷手机支付。目前移动支付标准已进入工信部的审批阶段,随着标准的确立,移动支付行业将进入加速发展阶段。

　　维持行业“推荐”评级。无线集群是我们下半年重点推荐板块,模转数启动、国内PDT规模招标在即,相关公司业绩弹性可观,强烈推荐无线集群龙头海能达。此外,继续推荐LTE产业链,包括中兴、烽火、邦讯、日海、宜通。

　　风险提示:运营商投资低于预期,政策推进低于预期,行业竞争加剧引起行业利润率下降,解禁风险。