特斯拉旋风波及中国 4股“锂”想丰满(名单)(4)

　　特斯拉生态系统之充换电网络:丢掉电动车,Supercharger也能盈利

　　类别：行业研究 机构：方正证券股份有限公司 研究员：刘伟渊 日期：2013-05-30

　　投资要点

　　Tesla建设免费超级充电站网络美国电动车充电标准三足鼎立

　　Supercharger只支持特斯拉的电动汽车“TeslaModelS”和今后上市的车型,是使用普通电网系统供电的快速充电器。如果在特斯拉建立的SuperCharger电站,使用特斯拉独有的高压充电技术,则充电峰值可以达到480公里/小时(90千瓦),即仅需30分钟便能充到可行驶240公里的电量,在未来的两年,这一速度还有望被加倍。

　　截至目前,Supercharger共设置了9处,其中加利福尼亚州7处、东海岸的特拉华州和康涅狄格州2处。

　　特斯拉计划,将于2015年前,在全美主要道路上设置100处以上的Supercharger充电站。

　　Supercharger多数充电站的屋顶配备有太阳能电池板,还可以使用光伏发电生产的电能。为充电站提供太阳能电池板的是SolarCity,这家硅谷的太阳能安装公司由穆斯克的表兄弟林登与彼得·莱夫(LyndonandPeterRive)创办,由穆斯克担任董事长。在建造超级充电站与太阳能电池板的过程中,通过与SolarCity的密切合作,并采用与ModelS兼容的现有充电技术,Tesla有望利用ModelS的规模化效应,将整个过程的成本保持在很低的水平。公司采取的策略是,把不充电时剩余的电能出售给电力公司,借此维持免费充电服务。

　　由于特斯拉公司在2012年9月独自制定了CHAdeMO和Combo以外的标准“TeslaSupercharger”,并进军充电基础设施建设业务,美国的电动汽车用快速充电器市场已经呈现出群雄割据的局面。这样,包括面向日产和三菱汽车电动汽车的CHAdeMO、通用汽车和福特推动的Combo、以及特斯拉的Supercharger在内,在美国市场上可能会出现三种不同标准的快速充电器混战的局面。

　　根据美国能源部公布的数字,截至3月22日,美国向电动汽车车主开放的充电站数量达到了5,678个,较去年12月18日统计的5,200个增加了478个。以这样的速度,美国今年应该会增加约1,900个充电站,年末充电站总数可能会达到约7,100个。充电标准群雄割据的局面或许会令电动汽车的买家感到无所适从。

　　但是就像苹果的终端和itunes,特斯拉的ModelS与Supercharger也可以看做终端设备和独立不通用的生态系统。如果特斯拉在电动车领域继续取得惊人的销售业绩,那么我们不排除它也能像苹果一样整合部分的硬件或软件厂商,并且向这些企业输出标准。

　　BetterPlace破产意味着基础设施也应寻求自我盈利

　　与supercharger鲜明对比的是,致力于通过换电模式改变电动车未来的以色列BetterPlace公司于2013年5月24日宣布破产,这家仅仅存活了6年的公司倒下了。“先有车还是先有充电桩”,就像“鸡和蛋”的问题,长期困扰新能源汽车行业。BetterPlace的破产,似乎初步给出了答案:车本身能与燃油车相媲美,先吸引一定基数的消费群体,才能将充电网络派上用场。

　　但是特斯拉没有这么做。Musk在充换电网络的推进上,可谓“步履缓慢”,因为他深知这是一项“烧钱”的项目。可是,Musk推出的充电网络对消费者还是免费的!换言之,Supercharger要自我实现盈利。这是Supercharger和其他充电网络区别最大的一点,后者模式是“卖电给车主+电池运营服务+电网削峰填谷”,Supercharger的模式是“车主免费充电+发电卖给电网+电池运营服务(目前不收费)+电网削峰填谷”。假设没有一辆车来Superchager充电,充电站就等同于一个光伏电站,也能在一定时期内收回成本。当然,Supercharger盈利的根本还是在于电力买卖活跃的美国电力交易市场,这一点中国似乎尚不具可比性。

　　特斯拉可能会兼容换电模式

　　虽然特斯拉拥有自己的超级充电桩,也未正式宣布ModelS是否支持换电,但一系列迹象表明,这款豪华电动轿车未来有望兼容换电模式。