14日重点关注集合：A股震荡下跌 关注6板块未来机遇(5)

　　行业回暖态势延续，房价的温和上涨、成交量的持续转好、资金面愈加宽松将带领下半年的板块步入稳步回升通道，短期内城镇化会议对板块形成催化，长期看调控转入长效机制将促行业健康稳健向前。龙头股渐臻完善，二线成长股羽翼已成，行业迎来配置的最佳时机。

　　聚焦全国城镇化会议，全年调控稳中趋紧:新型城镇化成为中国未来经济增长的主要引擎，其中优先增长的中小城市和小城镇将主要集中在发达城市周边，在未来形成若干城市群；聚焦城镇化会议对板块形成的催化作用，优先布局核心新兴城市圈的公司将显著受益；去年政策环境仍将为稳中趋紧，长效调控机制将是长期转变的方向，房产税扩围难产生实质影响；

　　基本面回暖趋势延续，结构化差异进一步扩大:调控难遏行业基本面延续2012年以来的回暖趋势；预测全年投资增速将在20%左右，新开工面积同比增速约在8%左右；多元化的融资渠道及下降的融资成本进一步放宽资金面，自筹资金占比进一步平稳下降；成交增速如期进入下降通道，下半年成交量和房价的增速将有放缓，预测全年销售面积将现12%左右增长，销售金额增长约20%；

　　蓝筹股渐臻完善，二线成长股羽翼已成:继续持有蓝筹龙头股:行业集中度继续攀升，具备融资优势、业绩锁定性佳、提前拿地布局的龙头股更能抵御市场风险；优选配置二线区域标杆:深入三四线城市布局蓝海受益新型城镇化概念，更快的业绩增速成为配置的上佳理由； 股票推荐:近期土地市场过热，地王频现产生政策从严预期，关于房产税扩围的不确定性加重了市场规避板块以避险的情绪，未来随着销售数据逐步好转，房价继续平稳上升，房企基本面有保障。经过近期回调板块基本回到年初水平，估值仍处在偏低水平。2013年下半年城镇化会议的召开将进一步催化板块，维持板块“推荐”的投资评级。推荐显著受益新型城镇化概念的优质的区域性龙头股:荣盛发展、金科股份、华夏幸福、中南建设；逢低建仓大蓝筹招商地产、万科、保利地产、金地集团；

　　风险提示:土地市场过热引发政策从紧预期。(招商证券)