建议投资者等待IPO出台后的市场机会

　　据报道，东方证券首席投资顾问阮军做客节目。

　　长假之前证监会发布的新股发行的征求意见稿，对于新股发行的时间点有了一个预期，这个意见稿虽然没有提到退市问题，但是对于新股发行或大小非的解禁、新股定价机制、一些新股上市时间点的选择。为什么大家仍然对于新股发行有这么大的恐慌？

　　阮军：这次新股的征求意见稿和老版有很大不同，有进步，但是依然达不到二级市场所关注、所期待的。因为在近期对大小非减持的压力非常大，而在新股意见稿当中，限制了一些控股股东和公司高管，但是对一些所谓的小非或参股股东并没有实质性的变化，这样未来是担忧随着新股的发行，大小非的套现或减持动作会对二级市场形成很大伤害。我们也希望新股的发行能有更大的市场化进步。

　　本来我们期待增量发行，希望能够赶上存量发行，这样对二级市场的风险释放度会比较小，未来我们一直认为长痛不如短痛，能够把大小非搞一些全流通发行模式，直接把大小非的问题解决掉，对二级市场的保护力度更大一点。

　　如果说全球都发行，我们认为未来炒小的局面完全就不用证监会考虑了，因为这个市场化自然会有一定的限制，如果这样还有人炒新、炒小，未来整个大非的流通会形成二级市场估值的抛压。

　　昨天出现大跌了，盘中ETF有净收购迹象，可能会有盘中返抽，这个时间点如果返抽是一个卖点。从1949点起来到2444点这轮反弹，主要看点是两点，一是经济复苏，二是IPO暂停。5月份的经济数据显示，中国的经济复苏力度并不强，经济可能见底，但是依然是个L型的见底，这对整个经济的预期有可能落空，随着IPO征求意见稿出台，7月份IPO的开闸动作性越来越大，二者的因素消耗以后，市场未来还会有重新探底的过程，1949点我的感觉不管破和不破，对未来的趋势来说，还是建议投资者等待IPO的个股出台以后，才继续关注市场变化，因为这个时候的指数肯定是市场探底点位的指数，同时也是市场消化了IPO发行以后所带来市场的机会。