十大全券商看后市：反攻进入上档强阻力区(9)

　　可能暂时休整

　　五矿证券符海问

　　上证指数周线五连阳，市场强势特征明显，不过伴随近两个交易日的调整，市场继续上攻已显乏力。从周边市场和国内经济情况看，A股有可能进入暂时休整期，为后市蓄势。

　　从周边市场看，尽管美国道指依然处于较良好的上升通道，但在不到一个月时间内，日本股市出现两次单日跌幅超5%的情况，这表明全球主要股市经历较为喜人的涨势后，或将进入高位震荡区，不能不引起注意。当然，从美国经济增长情况看，世界经济恢复性增长势头是良好的，美国住房价格出现7年来最大涨幅，消费者信心激增；FDIC报告也显示，美银行业利润连续15个季度增长，这使美国经济前景的改善进一步加速。同时，经合组织也判断发达经济体将从今年中期开始复苏，并尤为看好新兴经济体的增势，这为全球股市仍将震荡上行提供了坚实基础，将当前的休整看作是在为后市蓄势或更为合适。

　　从国内经济运行的一些具体情况看，A股也将以暂时休整的方式来消化一些不利因素。前4月规模以上工业企业利润增长11.4%，增速较1-3月回落0.7个百分点，表明我国经济仍存在下行压力。今年以来，金融同比数据与经济增速关系存在着背离，也印证了上述判断。国际货币基金组织(IMF)也于本周三再度调降我国今年增长率预估至7.75%，并称我国地方政府债务已占GDP的50%之多，而2012年该比例约为10%，无疑加大了市场担忧。

　　此外，还有一些侧面数据值得引起注意，比如衡量全球经济景气度的指标BDI指数，近期连续下跌，反映出当前铁矿石、谷物等国际贸易并不活跃，经济复苏情况并不非常乐观。同时，我国环渤海动力煤价格指数再创新低，若继续下跌则有可能倒逼煤企停产，上述利空因素都需要时间消化。不过，市场也有一些利多因素在对冲上述不利影响，如证金公司开启第二轮增资，有望增援股市1725亿元；公开市场方面，单月净投放也创下了年内新高，上述因素都在某些程度压缩了A股的下行空间。

　　下周趋势看平

　　中线趋势看多

　　下周区间2280－2330点

　　下周热点汽车、医药、城镇化

　　下周焦点经济数据